12月10日，《2024年上海市私募股权创投行业发展报告》（以下简称“《报告》”）在第十七届外滩金融·上海国际股权投资论坛上发布。
《报告》在去年的基础上，分析整理了包括半导体、人工智能、生物医药、医疗器械、商业航天、新能源汽车、氢能、机器人、低空经济和新材料在内的10个热点细分重点行业投资情况。此外，对2025年PE/VC（私募股权/风险投资）行业发展趋势进行展望。
《报告》指出，截至2024年前三季度，全球创业投资（VC）经历了2021年至2022年快速增长的阶段后，自2023年进入下行周期。从投资行业来看，投向最多的行业领域来自软件信息服务行业，其次是医疗健康、金融科技，其中生成式人工智能及相关细分领域是2024年获投最多的前沿领域，2024年前三季度全球创业投资基金有263亿美元投向生成式人工智能，成为细分投资的Top1。国内在生成式人工智能行业融资前10大省市中，北京市以366.54亿元人民币居全国之首，上海市以124.29亿元紧随其后。
上海市私募股权创投行业投资方面，投中数据显示，2024年前三季度，上海市私募股权创投行业投资327笔，同比减少47%；投资总额459.47亿元，同比减少50%。所有轮次的融资活动都有所减少，尤其是A+轮、B轮、D轮和定向增发等轮次的下降最为明显。
在重点行业投资情况方面，投中数据显示，2023年至2024年第三季度末，上海市企业境内外融资总额中，半导体行业、生物医药、医疗器械、航空航天融资额全国位列第一，其中半导体行业融资规模达565.97亿元，生物医药行业方面，2023至2024年第三季度末，融资规模达189.59亿元。此外，先进制造、新能源、新材料领域企业获投资机构居全国前列。
募资方面，截至2024年前三季度，从募资策略来看，并购基金成为全球私募股权市场主导基金。上海私募股权创投行业募资以国资与金融机构出资为主，募资额同比增长。据执中数据不完全统计，2024年前三季度上海市LP（有限合伙人）认缴出资额共计约670亿元，同比增长15.61%；出资LP共计301家，同比下降50.25%。北京市的总出资体量是上海市的2.6倍。
《报告》指出，2024上海市政府引导基金、母基金上海市新增政府引导基金规模排名全国第一。截至2024年8月31日，北京市政府引导基金存量数量和存量规模仍超过其他省市位居第一；北京市2024年新增的政府引导基金数量为9支，亦位居全国第一，但上海市2024年新增基金规模超过900亿元，超越北京市位居全国第一。
退出方面，2023年、2024年前三季度上海市私募基金退出方式主要以并购、首次公开募股（IPO）为主。2024年前三季度，IPO退出数量同比2023年均呈现下降趋势，电子信息行业以37笔退出排名第一。
对于2025年私募股权、创投行业发展展望，《报告》指出，2025年私募股权市场将聚焦人工智能、新能源、生命健康等战略性新兴产业。关于退出，多元化退出方式正在打破科创企业退出困局。除了传统境内上市渠道，S基金、老股转让等新渠道加速投资循环，科创企业赴境外上市将成为本轮退出周期下的必选项。
上海市国际股权投资基金协会副理事长兼秘书长、领中资本管理合伙人黄岩表示，2024年以来，国家层面已陆续出台多项举措改善创投环境。上海也在“多措并举”促进股权创投行业高质量发展，发布支持股权投资、创投若干意见，设立三大产业、未来产业基金，支持上市公司并购。中国私募股权创投行业迎来政策利好。资本对于科创企业的发展尤为重要，上海的政府基金应发挥引导作用，留住和发展优质项目。
关于2025年创业趋势，黄岩表示，当前科创企业面临的挑战加剧，需要从创业初期就考虑团队的商业模式和技术壁垒，“如果没有过硬的技术，可能很难走到最后。”
