四家农商银行被“敲打”,常熟银行们“活下去”被提上日程

文 | 萧田

因在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送,常熟银行(601128.SH)、苏农银行(603323.SH)等4家农商银行被交易商协会“点名”。

农商行作为地方法人商业银行,市场定位是支持“三农”和小微企业主力军。

但去年以来,在“大行放贷、小行买债”叠加债券市场资产荒+策略荒的背景下,农商行开始偏离主业,对债券市场参与度明显上升。

因此,监管多次喊话防范债市风险,希望中小银行业务回归本源、弱化债券投资。

但江苏这四家农商行仍“剑走偏锋”,这背后透露的其实是长期的生存困境。

1、“农商行四小龙”买债触及监管容忍线

招联首席研究员董希淼表示,受经济下行等因素影响,今年以来有效融资需求不足,一定程度上出现“资产荒”,部分中小金融机构信贷难以有效投放。另一方面,市场信用风险有所上升,金融机构资产质量下降压力较大。

“在这样的情况下,国债由国家信用背书,具有较强的安全性,成为金融机构资产配置的重要选择。”

而在这之中,与基金、资管、券商等机构相比,农商银行最大的优势就是资金充裕。

这也解释了为何农商行成为了最为活跃的利率债买盘之一。

一份券商的研究报告分析表示,这四家被查的农商行在利率债市场,特别是中长端利率债市场特别活跃。一度被称之为“利率债农商四小龙”。

客观而言,“四小龙”的实力确实不容小觑,其中常熟银行行和苏农银行均为A股上市银行,另外两家也有上市规划。

仅以两家上市农商行为例,常熟银行和苏农银行同于2016年上市。前者资产总额超过3600亿元,后者也有近2200亿元。

当全市场只有一种投资者,而且这种投资者只会做一件事的时候,这本身就是一种风险,市场的脆弱性被无限放大。牛市的时候,为尽快配置资产可能会不计成本买入,容易让市场涨得更高,反过来,如果遇到市场下跌的时候,就会不计成本卖出,让市场下跌更快。

一位债市研究人士坦言: “枪打出头鸟,(个别接盘的农商行)可能踩点‘薅羊毛’太精准了。 ”

2、农商行为何偏离主业?

4家江苏农商行被“敲打”后的几个交易日,国债期货连续3天跳空下跌。此次监管升级,可谓是对市场乐观看多情绪的当头棒喝。

有市场传言称,江苏省联社通知江苏农商行禁止国债交易,部分券商自营、资管也已经受到指导。

不过,即便如此,这或许也未必能阻挡住农商行买债的热情。

实际上,此次被点名的农商行似乎已从买债中尝到甜头。

以两家上市农商行常熟银行和苏农银行为例,财报显示,今年一季度,常熟银行、苏农银行交易性金融资产均大幅增加。

截至一季度末,两家银行的交易性金融资产分别为215.03亿元、158.36亿元,较年初增长54.38%、52.37%。对此,苏农银行称主要原因为债券投资增加,常熟银行则表示系基金等交易性金融资产增加。

从营业收入来看,一季度常熟银行和苏农银行的营业收入分别为27.00亿元、10.96亿元,同比分别增长12.01%、10.56%,是一季度A股上市银行中为数不多营收增幅突破两位数的银行,而实现增长的一项重要因素就是投资收益大幅增加。一季度,这两家银行的投资收益分别为5.56亿元,3.00亿元,同比分别增长276.76%、168.90%。

农商行热衷于买债除了外部因素外,还与自身近年来的业绩增长困境有关。

为支持实体经济,国有大行在资金成本优势下加大向小微企业、普惠和农业等领域的信贷投放,业务进一步下沉。

2021年,在第八届农商银行发展战略论坛上,佛山农商行董事长李川当时就坦言,“多重压力之下,农商行‘活下来’要提上议事日程,不赚钱、不盈利肯定会倒闭,现在能够‘活下来’是最关键的。”

这个看来“言之过重”的观点,却在当时得到了在场多位农商行人士的赞同。三年后,这位行长的话一语成谶,农商行的处境更加恶劣。

比如在资产端,中小银行信贷业务空间受到挤压,信贷投放难度增加,特别是一些严重依赖小微贷款业务的农商行;再比如,在负债端,农商行一直以高利率存款和理财产品吸引储户,导致成本居高不下,息差持续收窄。

种种压力下,农商行于债市“低买高卖”更像是一场不得已的自救。

3、农商行“活下来”提上议事日程

如今,农商行买债自救的出口越来越窄。这意味着,农商行主责主业还是要回到坚守服务地方实体经济的定位上。

但大型银行业务下沉,竞争形势加剧;息差不断收窄,利润空间压缩;数字化转型滞后,科技人才短缺……重重压力之下,农商行的生存压力不可谓不大。

以苏农银行为例,在今年公布的2023年分红计划中,拟每10股派发现金1.8元(含税),分红总额为3.25亿元,现金分红率为18.64%。在10家农商行中分红率垫底。

上市公司是否分红以及分红多少,与公司的盈利能力和自身的发展状况有关。

拉长时间来看,2021年至2023年,苏农银行的营收增速分别为2.17%、5.30%、0.21%,净利润增速分别为21.96%、29.42%、16.04%。营收与净利润增速走出了抛物线。

细分来看,苏农银行2023年营收增速下降,利息净收入的下滑是主要原因,得益于非利息净收入的拉升,才勉强使总营收维持住了正增长。

2023年苏农银行取得利息净收入为29.66亿元,同比下降5.48%,非利息收入为10.80亿元,同比增长20%。

值得一提的是,2023年,苏农银行的利息支出大幅增长了5.55亿元,但利息收入却只增加了3.83亿元。苏农银行在利息支出上付出了很多“沉没成本”,而在相关收益上不及预期,未能覆盖住支出,最终导致利息净收入的下滑。

此外,资本充足率是银行健康发展的重要指标之一,是衡量银行资本实力和风险承受能力的重要标准。但是,资本充足率也是苏农银行备受争议的指标。

数据显示,2023年末,苏农银行核心一级资本充足率和一级资本充足率均为10.19%,均有所提升。而资本充足率为11.88%,较2022年下降21个基点。

对比来看,2023年末,我国农商行资本充足率平均值为12.22%,苏农银行显著低于农商行的平均值;从A股上市的10家农商行来看,渝农商行和沪农商行的资本充足率都高于15%,苏农银行的资本充足率在10家农商行中倒数第一。

近年来,大型银行不断下沉,以产品利率优势、期限优势强势抢占农商行的市场;与此同时,贷款利率下行,农商行负债端成本不断攀升,息差持续收窄进而压缩了利润空间。农商行因不能跨区展业,盈利压力有增无减。

而对于江苏农商行而言,这种压力更大。因为在A股上市的10家农商中,江苏的农商行就有6家,竞争尤其激烈。

当下大行业务下沉来势汹汹,几乎摆在所有农商行面前的是,保证自己赚钱、盈利,持续健康活下去,成了农商行当务之急。

以上就是关于【四家农商银行被“敲打”,常熟银行们“活下去”被提上日程】的相关消息了,希望对大家有所帮助!

Like (0)
广众网的头像广众网
Previous 2024年8月19日 下午7:17
Next 2024年8月19日 下午7:18

相关推荐

  • 互联互通再进一步,菜鸟将接入京东第三方平台

    10月28日晚,据接近京东物流和菜鸟的内部人士透露,继京东物流全面接入淘宝天猫平台后,菜鸟近日也将正式接入京东第三方平台,入驻京东平台的第三方商家可以选择菜鸟速递、菜鸟大件服务,目前双方已基本完成对接,双方的合作让京东平台第三方商家有了新的服务选择。 所谓第三方平台,通俗来说就是京东的非自营业务,为商家在京东平台开设店铺,可自主选择物流服务商。也就是说,当京…

    2024年10月29日
    1000
  • 美国捏造数据露馅,非农就业数据一年下修81万,有机构提前拿到数据

    彭博社在8月20日有篇报道称,“美联储面临美国就业岗位下修多达一百万的局面” 这篇报道里提到,高盛集团和富国银行的经济学家预计,政府周三发布的初步基准修正数据将显示,截至 3 月份的一年中,就业岗位的增长将比目前的估计至少减少 60 万个,即每月减少约 5 万个。 摩根大通预测就业岗位将下修约 36 万,而高盛则表示就业岗位可能将下修多达 100 万。 美国…

    2024年8月22日
    4500
  • 9月新增社融3.76万亿元,M2增速趋稳回升

    今年三季度金融数据出炉。 中国人民银行10月14日公布的数据显示,前三季度人民币贷款增加16.02万亿元,9月末人民币贷款余额253.61万亿元,同比增长8.1%;社会融资规模增量累计为25.66万亿元,比上年同期少3.68万亿元;9月末社会融资规模存量同比增长8%。 具体到9月,人民币贷款增加1.59万亿元,社会融资规模增量为3.76万亿元。 业内专家指出…

    2024年10月14日
    1700
  • 黑客连扫地“大妈”也不放过

    Yes或No之间,咱们别总选个Or出来。 作者: 魔鬼斯基 微信公众号:老斯基财经 前几天,在一个叫Def Con的黑客大会上,有人把咱们“扫地第一股”科沃斯(603486.SH),底裤给拽下半边来。 有两个专攻安全研究的哥们儿称,他们发现了科沃斯扫地机器人的漏洞,攻击者能黑进设备里: 利用扫地机的摄像头和麦克风监视用户。 Def Con黑客大会号称是黑客的…

    2024年8月16日
    7300
  • 友邦保险上半年税后营运溢利逾33亿美元,友邦人寿新业务价值增36%

    8月22日,友邦保险控股有限公司(01299.HK)发布的2024年中期业绩报告显示,今年上半年,友邦保险实现新业务价值上升25%至24.55亿美元,创历史新高,新业务价值利润率上升3.3个百分点至53.9%。 今年上半年,友邦保险年化新保费增长17%至45.46亿美元;实现税后营运溢利为33.86亿美元,每股增长10%;纯利33.14亿美元,每股增长58%…

    2024年8月22日
    5700

发表回复

您的邮箱地址不会被公开。 必填项已用 * 标注

联系我们

400-800-8888

在线咨询: QQ交谈

邮件:admin@example.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息

关注微信