周五A股市场出现了探底回稳的走势。其中，上证综指在早盘一度回落，但随着保险股等指标股的强势以及尾盘西部大开发概念股的脉冲所带来的冲击能量，驱动着大盘再度震荡回稳。只是成交金额有所萎缩，从而使得市场参与者对后续行情的演绎仍有较强的分歧。
指标股业绩渐趋回稳
虽然今年以来的实体经济的体感不是太佳。但从近期陆续公布的上市公司半年报业绩数据来说，各行业的龙头上市公司的经营出现了向好的苗头。这主要体现在两点，一是金融股，无论是银行股还是保险股，虽然经营压力犹存，但盈利数据却在改善中，比如说在周四晚间公布半年报的中国平安（601318），不仅仅经营利润率稳定，而且资产质量也在渐趋改善，受此驱动，此股在周五开盘后就一路震荡走高，进而推动着边际动量资金涌向保险股，使得保险股成为A股又一个涨升旗手。
二是大型互联网龙头股，包括腾讯控股（00700）、阿里巴巴—SW（09988）等品种，他们的经营数据也出现了见底回稳的态势。虽然此类品种未在A股上市，但从一个侧面说明了我国实体经济的韧性以及在互联网领域的经营活力开始显现，有利于A股整个科技股的估值预期。更为重要的是，此类品种是港股恒生指数的权重股、指标股，所以，此类个股的重心上移也推动着港股恒生指数的走强，进而对北向资金为代表的外资会重新审视中国资产的投资价值，从而给A股带来新的边际增量资金，至少会减缓外资对中国资产的担忧情绪。所以，对A股的整体估值重心有着积极的引导信号。
缩量中渐现多头主动加仓意愿
正因为如此，在周五盘面中，可以看出，沪深300ETF、上证50ETF的成交分布并未有多大的异动，而且，这些ETF基金的成交金额较周四也有了一定程度的萎缩。因此，可以讲，护盘资金并未大手笔加仓，周五指标股的扬升以及主要股指的触底回稳的力量主要来源于当前A股主动型权益基金的主动加仓，这是一个较为积极的信号。
与此同时，在周五盘中，还有一个相对积极的信号，那就是在尾盘，西部大开发品种的突然脉冲，催化剂就是《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》的信息。对于较为积极的市场参与者来说，这是财政扩张政策的信号，对于当前收缩的经济数据来说，无疑是一个激动人心的信息，从而带来新的扩张增量动能。不仅仅是前期市场热炒的西藏大型水电基地的受益产业链个股，而且还将涉及到轨道交通、西部水泥等一系列产业链。
由此可见，短线A股的风险偏好有望回升，一是稳增长的财政扩张信号的出现，二是增量产业热点的信息，从而有利于聚集市场边际动量资金，这可能也是周五尾盘再度震荡回升的动能之所在。
综上所述，短线A股量能有所萎缩，主要是因为护盘资金在周五未主动大手笔出击。但是，在缩量的盘面中，却出现了较为积极的信号，一是多头较为积极主动的加仓，二是保险股等指标股的半年报业绩所带来的经济超强韧性的信号，三是财政扩张以及增量热点。所以，短线A股在当前位置处筑底的概率在提升。
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