美联储主席鲍威尔周一说,最近降息半个百分点不应被解读为未来降息力度也将如此之大。
他在田纳西州纳什维尔发表讲话时表示,他和他的同事们将寻求在抑制通胀和支持劳动力市场之间取得平衡,并让数据指导未来的行动。
他在事先准备好的讲话中对美国全国商业经济协会(National Association for Business Economics)表示:“展望未来,如果经济发展与预期大体一致,政策将逐渐转向更中性的立场。但我们没有走任何预设的路线。” “风险是双向的,我们将继续通过每一次会议做出决定。”
鲍威尔明确表示,如果经济数据保持一致,今年可能还会有两次降息,但幅度较小,为0.25个百分点。这与市场对更激进宽松政策的预期形成了鲜明对比。
他在与摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家艾伦•岑特纳(Ellen Zentner)发表演讲后的问答环节中表示:“这个委员会并不觉得急于迅速降息。”“如果经济表现如预期,这将意味着今年再降息两次,总共再降息50个基点。”
鲍威尔讲话时,股市下跌,道琼斯工业平均指数下跌超过150点。美国国债收益率走高,基准的10年期美国国债最近的收益率接近3.8%,较盘中上涨近5个基点。
不到两周前,制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)批准将美联储关键的隔夜拆借利率下调0.5个百分点,即50个基点。
尽管市场在很大程度上已经预料到这一行动,但这一举动并不寻常,因为美联储历史上只有在2020年新冠肺炎疫情和2008年全球金融危机等事件期间才会如此大幅度地加息。
再降息50个基点的可能性,将与FOMC“点阵图”(dot plot)中提供的估计相一致,点阵图显示了个别官员对利率走向的评估。
鲍威尔在9月17日至18日的会议上谈到了这一决定,他表示,这反映了政策制定者认为是时候“重新调整”政策,以更好地反映当前的状况。从2022年3月开始,美联储开始对抗飙升的通胀政策制定者最近已将注意力转移到劳动力市场,鲍威尔称其为“稳固”,尽管“过去一年明显降温”。
鲍威尔说:“这一决定反映出我们越来越有信心,即通过适当调整我们的政策立场,在经济温和增长和通胀持续向我们的目标回落的环境下,劳动力市场的强劲势头可以保持下去。”
“我们认为不需要看到劳动力市场进一步降温,就能实现2%的通胀目标,”鲍威尔补充道。
期货市场价格显示,美联储更有可能在11月6日至7日的会议上谨慎行事,并批准降息25个基点。然而,交易员们认为,12月份的降息幅度更大,为50个基点。
鲍威尔则表达了对经济实力的信心,并认为通胀将继续降温。
美联储上周五公布的个人消费支出价格指数显示,8月份通胀率折合成年率约为2.2%。虽然这接近央行2%的目标,但不包括汽油和杂货的核心通胀率仍在2.7%的水平上运行。政策制定者通常认为核心通胀是长期趋势的更好指导,因为食品和能源价格比许多其他项目更不稳定。
也许通货膨胀最顽固的领域是住房相关成本,8月份又上升了0.5%。然而,鲍威尔表示,他相信这些数据最终将赶上租金续租价格的回落。
“住房服务通胀继续下降,但速度缓慢,”他说。“向新租户收取的租金增长率仍然很低。只要这种情况仍然存在,住房服务通胀就会继续下降。更广泛的经济状况也为进一步的反通胀奠定了基础。”
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