作为牛市旗手,券商股的高度决定了牛市的高度。
面对突如其来的牛市,机构投资者大部分还是轻仓状态,部分高管、股东更是减持在了“黎明”前。
9月19日,东方财富发布公告称公司副总经理、研发中心总监程磊通过竞价交易,在9月19日当天减持公司120万股,成交均价10.8元/股,减持金额为1296万元。
根据公告显示,程磊减持目的是出于个人资金需求。
戏剧性的是,就在程磊减持完毕后不久,以券商为首的A股大行情就开始启动,东方财富作为券商龙头之一,也是本轮的上涨的主力。
如果按照程磊的减持价格计算,半个月时间,其就“少赚”了1145万元 。值得注意的是,本轮减持完成之后,程磊仍持有东方财富约1887.6万股股票,持股市值为3.8亿元。
截至最新收盘,东方财富距离近期低位涨幅超过了100%,市值暴增1646亿元。
目前,市场对于牛市的认知已经趋于统一,庞大的增量资金持续地入市,直接催生了券商板块暴涨,进一步夯实了牛市的基础。
10月7日,港股中资券商板块(HK52)进一步拉升,涨幅超过了12.6%;不到半个月时间,该板块涨幅超过了150%,创出了历史新高。其中,申万宏源涨超40%,招商证券涨幅超28%,中州证券涨幅超28%,中金公司涨超23%,中信建投证券涨幅超22%。
A股以及港股市场的暴涨,也给消费市场带来充足的信心。
复星集团董事长郭广昌发布微博称,假期前的这一波股市上涨,让大家感觉“兜里有钱”地开启了国庆长假,大家更愿意购物,也更愿意喝两杯小酒,各项消费都在逐渐的起来,我们的三亚亚特兰蒂斯、舍得白酒的销售也在假期中快速提升。股票上涨带来的财富效应真切地刺激了大家的消费需求。
“券茅”爆发
国庆期间,港股继续暴涨。
根据统计显示,国庆假期期间,港股中资券商涨幅超过50%的比比皆是,部分甚至走出了翻倍行情。
香港中资券商股的暴涨,是对券商估值的修复,也是市场走牛的信号。
根据Wind数据,2024年初券商市盈率跌破20倍;截至9月30日,券商市盈率已升至30.95倍,较近10年21.99倍的中位数高出近50%,但仍远低于2014年12月59.22倍的市盈率。
国泰君安指出,市场提振将在改善券商盈利的同时,加速一流投行建设,继续看好券商。
有分析认为,证券板块作为牛市的“旗手”,在市场行情向好时,交易活跃度大幅提升,券商的经纪、自营、资管、资本中介等业务均直接获得利好。成交量的放大将增加券商的佣金收入,市场上涨也会带来自营业务的丰厚收益。
作为券商的总龙头之一、最大的互联网券商,东方财富也成了最直接的受益者,这点从东方财富的半年报就能看出端倪。
此前,东方财富发布了2024年中期财报,财报显示,上半年公司实现营业总收入49.45亿元,同比下降14%;实现净利润40.56亿元,同比下降4%。值得注意的是,东方财富证券服务方面,东方财富证券上半年实现营业收入为47.05亿元,同比增长8.76%;实现净利润为30.74亿元,同比增长11.22%。
此外,受益于证券自营固定收益业务收益同比大幅提升,公司实现投资收益及公允价值变动收益(不包含在营业总收入中)16.39亿元,同比增长42.14%。
值得注意的是,年初,东方财富完成了10亿元回购7145.26万股股份计划,并且将回购股份全部注销。信达证券非银金融首席分析师王舫朝表示,券商回购进展提速,反映出对公司发展和资本市场前景的信心,有望提升板块景气度。
站在当下的视角来看,侃见财经认为,券商板块作为牛市的“旗手”,其在底部大手笔地回购,的确增强了市场的信心。从结果来看,券商股的暴涨,反映了市场未来的预期。
而东方财富作为券商板块龙头企业,其在低迷期券商业务都能保持增长,那么牛市来临之际,业绩暴涨将成为大概率事件。
据公开信息显示,截至2024年6月30日,东方财富股东户数为79.30万户,较上个季度减少1.28万户,降幅为1.59%。其机构投资者为621家,较去年同期的876家减少255家。
“牛”能持续多久?
面对当下的行情,市场情绪已经充分调动,对于牛市认知已经形成了一致性。
国投证券认为,短期受催化驱动和超跌的行业领涨,券商往往会成为黑马品种,风格层面则是大盘成长明显占优。
海通证券则指出,复盘券商历次行情,发现两大规律:规律一,权益市场进入牛市,会带动券商业务的扩张,抬高估值中枢,使券商股股价上涨;规律二,监管政策的宽松以及资本市场的创新改革为券商业务带来增量预期,驱动券商行情带来超额收益。
中信证券最新研报称,政策信号出现重大变化,市场预期出现大逆转,未来内需政策持续加码或推动价格信号提前到来,行情将迎来大拐点;在预期大逆转后,以散户为主的增量资金集中入场为特征,脉冲式上涨短期内还会持续;当前正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段,以低P/B和内需修复为核心,待价格信号确认,迎来行情大拐点后,将开启以信用周期重新上行为核心特征的年度级别牛市行情,机构投资者将迎来更佳入场时机。
侃见财经认为,从过往的几次牛市来看,本轮的牛市与以往有所不同,首先是位置相对较低,对比全球主要资本市场,A股明显被低估了。其次本轮牛市,两市成交金额快速攀升,并且创出了新高。
从最新的券商开户数据来看,预计十一长假新增开户数量将达到150万至200万之间,且受制于券商的“产能”的影响,未来还将出现较大量的新增用户,对于A股而言,这将是一笔巨大的增量资金,叠加这部分资金的涌入,这将有利于A股从快牛走向长牛。
侃见财经认为,摩根大通、贝莱德、汇丰等华尔街巨头纷纷上调了中国股市的预期,这将预示着外资对于A股以及H股的投资比重将会增加。且目前A股已经明确地出现了反转信号,国内机构投资者持仓也相对较轻,未来随着股市继续上涨,机构投资者的涌入也会进一步稳定推高股市。
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