财联社 10 月 7 日讯（编辑 冯轶）国庆黄金周临近尾声，休市多日的 A 股也即将回归。港股作为假期期间资金增持中国资产的主要方向，仍在上演最后的 ” 抢筹大戏 “。
” 国庆黄金周 ” 最后一个交易日，港股市场上跟踪 A 股的主要 ETF 产品仍保持全面上行势头。
其中，两只跟踪科创板的产品涨幅居前，博时科创 50 ( 02832.HK ) 、南方科创板 50 ( 03109.HK ) 分别收涨 32.52% 和 14.35%。
值得注意的是，上述两只 ETF 在整个国庆假期的行情中分别累计上涨了约 124% 及 49%，短线资金追涨的高风险偏好尽显。
此外，跟踪 A 股蓝筹权重的安硕 A50 ( 02823.HK ) 、南方 A50 ( 02822.HK ) 今日也继续走强，分别涨近 4%，整个假期期间也是连创阶段新高。从中不难看出，市场对节后 A 股的行情信心十足。
而除港股市场外，海外市场和资金也在国庆期间通过 ETF 产品加速建仓。
以目前美股市值最大，流动性最好的中国 ETF- 安硕中国大盘 ETF 为例，国庆期间累涨 12.37%，成交量也迅速放大至历史高位水平。自 9 月 24 日以来，安硕中国大盘 ETF 累涨近三成，对 A 股行情的跟踪的也较为紧密。
据华鑫证券分析师吕思江、马晨近日发布的数据，外资对中国大陆的持续流出从 25 日开始逆转，25、26 两日外资流入金额达 19 亿美元。美国基金对中国的持续流出也转为了流入。
10 月 3 日，还有一只名为 ” 中国龙 ” 的 ETF 产品火线登陆美股市场，代码为 “DRAG”，成分股包括腾讯、拼多多、阿里巴巴、美团、比亚迪、小米、京东、百度和网易等互联网巨头。
广发证券首席资产研究官戴康表示，目前国内券商的休眠账户已经在被唤醒。已长久不关注股市的 60 后、70 后、80 后，正在跑步入场追加资金，预计节后可能成为增量资金的主力，现在股民也很多是通过 ETF 来加仓。
综合来看，本轮行情中 ETF 成为投资者快速上车的重要通道之一。据媒体报道，节前 5 个交易日，A 股、港股相关 ETF 便获得超 1100 亿元的资金净流入。结合假期期间，港股市场上 A 股相关 ETF 产品的强劲走势，或许也是 A 股开盘后相关指数的预演。
另一方面，自本轮行情启动以来，AH 股板块作为港 A 两地市场的 ” 纽带 “，其相对低估的属性也引来外资持续大手笔增持。
据港交所披露的数据，近一周以来外资加速建仓中国资产，其中摩根大通的交易席位累计扫货超 80 亿港元。具体来看，AH 股板块也是摩根大通加仓的主要方向之一。
数据显示，摩根大通 9 月 25 日增持招商银行 H 股 8.95 亿港元，随后 9 月 26 日增持 17.71 亿港元中国平安 H 股。9 月 27 日又分别买入中国太保 H 股 2.67 亿港元、比亚迪 H 股 17.91 亿港元、青岛啤酒 H 股 2.42 亿港元。9 月 30 日，继续增持紫金矿业约 2.22 亿港元，增持海螺水泥约 2.87 亿港元。
中金在最新的研报中指出，国庆假期 A 股休市，提供了很好的 ” 控制变量 ” 分析海外资金的窗口。
中金表示，短线外资流入确有支撑。综合各口径数据发现，9 月 26 日 -10 月 2 日，A 股流入被动外资 26.4 亿美元，港股和 ADR 流入 28.7 亿美元，规模较前一周提升 3-4 倍，且创 2016 年以来新高。
此外，当周海外主动型基金转为流入 A 股 1.9 亿美元，流入港股和 ADR1.2 亿美元，规模虽不大，但却是 2023 年 6 月底以来连续 65 周流出后首度转为净流入。
中金还强调，主动外资的后续动向值得关注，持续流入需要更多政策和更为乐观的预期驱动。截至 8 月底，全球主动基金配置中资股 5% ( 2021 年初高点为 14.6% ) 。据测算若从低配转为标配，对应近 400 亿美元流入，相当于 2023 年 3 月以来流出总额。
截至 10 月 7 日收盘，由于港股假期期间的 ” 抢跑 “，恒生沪深港通 AH 股溢价指数已经由节前的 148.36 收敛至 128.49。
这意味着若 AH 股板块中的 A 股能够延续此前的溢价水平，节后至少有约 15% 的补涨空间。
更有意思的是，目前包括招商证券、药明康德、万科等 9 只个股已经出现 AH 溢价倒挂 ( 即 H 股股价高于 A 股 ) 的现象，比价效应对 AH 股板块节后行情的拉动也值得留意。
展望后市，中信证券研报指出，政策信号出现重大变化，市场预期出现大逆转，未来内需政策持续加码或推动价格信号提前到来，行情将迎来大拐点。而在预期大逆转后，以散户为主的增量资金集中入场为特征，脉冲式上涨短期内还会持续。
