美国这几年国债规模快速膨胀，大大超过了美国GDP的增长速度。加上高启的利率，美国国债已经彻底沦为一场庞氏骗局。
当前，美国国债规模已经达到36万亿美元，超过美国GDP总量的130%；整体利率水平接近3%，超过美国GDP 2%左右的年平均增长速度。这些差距的存在，造成美国每年的GDP增长额还不够归还当年的国债利息，更不用说到期本金；加上巨额的财政赤字，美国政府不仅只能依靠发行新债来归还到期的旧债，甚至一部分利息也需要靠发债来偿还。
虽然美国理论上可以依靠大幅降息来缓解这一困境，但由此而来的通货膨胀又将进一步恶化美国经济；缩减财政支出也可能会有所帮助，但由于美国近期的“经济繁荣”（即使不考虑数据造假的因素）完全是靠债务拉动的，所以缩减财政支出也必然会导致经济减速。所以美国实际上已经陷入进退两难的境地。由于庞氏骗局的不可持续，所以美债爆雷只是早晚的事。
对于中国来说，大量持有美债是危险的。在未来的某个时间，美元可能出现大幅贬值，甚至不排除出现美债违约的巨大风险，所以中国应该继续减持美债。这种减持不是为了应对贸易战，而是为了避险，央行不需要集中抛售未到期债券，只要每月到期债券不再续买就可以了。所得资金可以用于购买和储备石油、天然气、铁矿石、铜、锂及其他战略矿产和物资；也可以兑换成人民币，用于购买国内债券，支持国家经济发展；或者购买国内优质上市公司的股票，获得高股息和资本增值，同时维护国内资本市场的稳定。年初央行持续增持黄金就很好，可惜买得不够多，错过了黄金近期的快速上涨。
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