文 | 赶碳号科技，编审及统稿 | 侦碳
硅料的情况，已经严峻到什么程度了？
一位业内人士透露，目前硅料环节的库存已经高达 30 多万吨，如果再算上拉晶，有 40 万吨了。硅料企业们即使停产几个月，下游都够用。有的企业，只要给钱，就可以拉货，基本上都不太过问价格了。这样的企业，甚至都不是小硅料企业，而是某头部企业。所以，行业已经到了必须自救的时刻！
虽然艰难，却并不妨碍硅料企业在上周五和本周一被资本市场爆炒。就是因为，硅料企业们再次坐下来开了个会。
所以，昨晚卖方的小作文传得铺天盖地，具体细节也虚虚实实。赶碳号多方了解，终于知道了一个大概，虽然细节不甚明了。
10 月 28 日下午，在中国光伏行业协会组织下，硅料企业们又专门开了一次内部会议——券商等事后总结命名为 ” 硅料防内卷会议 “。赶碳号在此真的要为协会点赞。在光伏最需要的时候，他们没有退缩，勇敢地站了出来，顶着压力，甚至个别的误解和非议，推动行业携手自救。
据相关知情人士透露，此次参会人员多为硅料企业的二把手或相关负责人，虽然没有整整两个星期前—— 10 月 14 日那场会议上半场的规格那么高，但是几乎也囊括了所有硅料企业。当然，更准确地说，参会企业其实并不包括已经完全停产的四五家硅料企业。
或许，正是因为来开会的不是各家公司的老板，讨论起硅料防内卷这件事来，每位参会者除了严格按照各自老板交待、各家公司的谈判原则发言以外，当然也就不用过于顾忌，留太多余地——因为，不需要他们现场直接拍板作主，只需要回去汇报就行。
好消息是，所有硅料企业的态度都非常明确和一致——反内卷！这既是 ” 政治正确 “，也关乎自身甚至行业的兴亡。
坏消息是，在如何限产这件事上，各家态度其实并没有在真正意义上完全统一起来。
有分歧才是正常的。只要能基于同样的共识，能坐下来开诚布公地谈，就是一件好事。我们要相信中国光伏企业的智慧。
某券商电新团队报告称，晚间关于硅料限停产传闻流传较广，该机构基于传闻整理出目前主流的两种版本： 1）配额限产：各家硅料企业均降低到一定限额开工率（如 50%），控制行业月度产出与需求相匹配； 2）能耗限产：依据硅料电耗水平排序，关停末尾高能耗的部分产能（20-30%），以期达到中期的供需平衡。无论何种限产模式，正本清源意图明确。配额与能耗限产两种模式，均直指当前产能过剩最严重、产业链最上游的硅料环节，可以看出监管对于把握产业链源头、问题根源的治理意图明确。无论何种模式，最终目的均是通过【控制硅料产出，托底硅料价格从而使得行业总产出受限、下游价格企稳回升】。
另外一家券商电新团队对此会议的反应则更为乐观，” 硅料减产或已达成共识，板块大周期拐点已至！” 当然，这种观点，听听也就行了。
接下来，赶碳号结合了解到的一些情况，做一些梳理和分析。
01 50% 产能利率，是底线？
不知道 50% 的产能利用率，是谁在这次会议上率先提出来的。总之，据说在这次大会上，大多数企业同意将产能利用率降低至 50% 以下。
笔者推测，这可能是与会者遵循了少数服从多数的原则吧。
当下的现实是，市场中目前有 3 家企业的产能利用率超过了 50%，分别是通威、协鑫和晶诺。晶诺停产后刚复产，总产能也很小。
因此，把产能利用率降低至 50% 以下，实际上就是针对的通威、协鑫。从某种角度看，这其实也可以视作众多小企业们联合起来 ” 反对 “、” 抵制 ” 两大硅料龙头了。
但是如果换位思考，可能也是小企业们 ” 请求 ” 两大硅料龙头，高抬贵手，放给大家一条活路走走。
从这次会议讨论的组织原则上看，有人认为这有点像是对硅料龙头们的 ” 围剿 ” 与 ” 重创 “。
但是，如果站在市场竞争的角度，甚至站在相关法理上看，通过行业自律的形式，要求所有企业均以低于 50% 的开工率排产，这对于拥有优势竞争地位的企业来说，其实是最大的不公平。
因为，每家企业的产能与业务规划，都是根据自家的战略制定的，现在突然 ” 强制性 ” 的改变，势必会对一些企业的经营结果造成不利影响。
记得有位企业家打过一个形象的比喻，有时候少数服从多数的原则，其实并不适用于所有的场景。比如，让全国人民投票，把我的钱分给大家，那所有人一定会投赞成票。但是，既然行业供需严重失衡，就一定要从硅料这个牛鼻子上动手。关键是，如何限产法。
据说目前有几种方案，赶碳号和大家一起聊一聊可行性和建设性，如何才能兼顾效率和公平。
第一，按去年各家硅料企业的市占率来分配硅料生产指标。
当听到这一观点的时候，赶碳号都认为有点不靠谱、不科学、不理性、瞎胡闹……
如果这样分配法，那么去年下半年才投产、甚至今年才投产的企业，就只有死路一条了——去年他们的市占率近乎为零。除了新玩家以外，老玩家可能也会反对——因为他们经过一番扩产，今年的产能比去年提升了不少。按去年的市占率来分配，一定会造成大量闲置产能。
假设一下真要按这个方法来分配，那么接下来的硅片、电池、组件是不是也可以这样搞？那么，五大六小是不是也应该按所有光伏制造企业的产能来集采呢？那么，我们的光伏装机，是不是也可以按生产了多少来制定装机计划呢？
回到计划经济时代的这种历史倒车，肯定不能开。
第二，参照库存情况确定企业排产，控制产能。
也就是说，库存越多的企业，证明产品不适销对路，没有市场竞争力。
赶碳号的直观感受是，这个方案可能有利于颗粒硅，有利于协鑫科技。协鑫科技刚发布 3 季度的财务数据。3 季度的时候，协鑫科技产量为 6.20 万吨，出货量为 8.09 万吨。前三季度产量为 19.83 万吨，出货量为 20.73 万吨。看起来，今年 3 季度协鑫科技加快了出货的速度，估计没有什么库存。
但是，这对于棒状硅企业来说可能也有欠公平。保持适度库存，对于头部企业来说，一是有这个资金实力，二是不盲目低价甩货给本已严重内卷的硅料价格造成更大伤害。
其实，也只有头部企业才敢有大量的硅料库存。小企业本身资金实力不够，真不敢囤货，也没有能力囤货。
因此，这个方案对于通威、大全这两家龙头企业来说，估计推行起来有些难度。
第三，按产品品质，确定企业排产，控制产能。
比如说 n 型比例高的企业，就可以多安排产。估计提出这个方案的，也是大企业。在过去相当长的一段时间里，除了东方希望，头部老玩家们的产品品质普遍不错。所以，据说东方希望停产后仍在全力以赴地改造为 n 型，目前进展情况不详。
但是，赶碳号认为这个方案也有欠合理。理论上，拉晶水平高，可以弥补硅料品质的弱点。也就是说，优秀的硅片企业，即使用品质相对差一些、但更便宜的硅料，也能拉出来品质好的硅棒。这其实也是不同硅片企业之间会有成本差异的重要原因。拉棒，是有门槛的。
第四，按 ” 成本 “，确定企业排产，限制产能。
说到 ” 成本 “，光伏人很快就联想到了 10 月 23 日网上流传的一篇小作文。
” 光伏传下个月出工信部限制能耗的政策，例如硅料生产的单 KG 能耗不高于 50 度电。
协鑫单 KG 消耗 18 度电；通威单 KG 消耗 48 度电；大全单 KG 消耗 50-55 度电；新特单 KG 消耗 50-58 度电。”
因此，能耗高的项目，将不被 ” 允许 ” 生产，这将有利于能耗控制优秀的头部企业，以及新近投产的 10 万吨级的大模块产线。
硅料企业的物料，除了能耗以外，也包括硅粉。
这要求所有的硅料企业，要公开自己的物料成本，证明自己是技术先进的企业，是优势企业，有资格生产硅料。客观说，这个方案较其他方案看上去更科学一些。
这样，拥有工业硅产能的企业可能就有优势了。
02 硅料的游戏，不能变成比拼电费谁家更便宜
光伏的竞争，越来越极端，已经有点变了味。
举个例子，四川某市给到某硅片企业的电费是 0.28 元 / 度，这家企业就有了叫板双龙头的底气。但是，拼政府补贴、拼便宜电费，这不是变相的成了各地政府之间的竞争了吗？
硅料单位能耗比硅片大，这方面表现得更为突出。谁家能拿到便宜的电，谁就有成本优势。电费成本，是一个比较复杂的问题。政府产业招商，只是其中一个极端的因素而已。
赶碳号认为，当我们讨论硅料企业的技术优劣、成本优劣之时，应该放在一个更为公平、透明的市场环境中进行讨论。而不是一边要用市场化的指标——成本作为红线，而另一边又要用非市场化的手段，用便宜电费搞不公平竞争。
有的优势，还是要鼓励的，比如当地的电费就是便宜，而不是给这家硅料企业特殊的优待。有的企业自备电厂就是有优势，就像有的企业自建工业硅、硅芯产能一样。
（1）” 我家有矿 “，自建电厂，靠火电来卷硅料。
9 月 5 日，特变电工在投资者交流中提到：” 当前整个多晶硅市场的平均售价已跌破所有生产企业的现金成本，公司采取保现金流、减少亏损的经营策略。目前公司仅有甘泉堡基地在生产，因为其拥有自备电厂，用电成本相对较低；内蒙与准东基地已处于全面检修状态，公司多晶硅整体开工率为 25%-30%。”
其中，特变电工就提到了自备电厂、较低的用电成本，直接降低了硅料的成本。这样条件下生产的硅料也有市场竞争力。
但别忘了，特变电工的自备电厂是火电厂，不是光伏电站。那么用于硅料这种高耗能项目，是否合适呢？
拥有自备电厂的可不止特变电工一家，东方希望在宁夏同样有自备电厂，实现了电铝一体化。同样的例子，还有其亚硅业。
用新疆、宁夏的煤电优势，来卷硅料，而不是用清洁能源，这至少需要进一步讨论吧。
（2）靠地方政府电价补贴，来卷硅料。
自备电厂，带来的是便宜的电力资源。这本质上也算企业的市场竞争力之一。可是，还有一些硅料企业、硅料项目，他们也拥有便宜的电价，但是依靠的确实是与 ” 地方政府的议价能力 “，在招商引资过程中向地方政府要了 ” 便宜的电价 “。
说白了，就是政府给一些硅料企业补贴电费；再往深处说，就是地方政府给硅料企业钱，支持硅料企业去卷市场。
光伏限产，硅料限产，其目的应该是让行业健康有序发展，让优秀的企业在公平的市场环境中脱颖而出，而不是拯救没有市场竞争力的企业。最后，导致硅料洗牌的过程变得漫长而又痛苦，所有的硅料企业都没有好日子过。
硅料这个牛鼻子没有牵住，光伏行业就不可能真正反弹。
光伏限产，硅料限产，是一次行业自律。但是这次行业自律，也是有政府指导的行业自律行动。
一些地方不能在光伏大扩产时听知任之，纵容之，没有把好大门；在限制产能的时候，除了口头指导外，首先应当立即限制新建硅料项目。
关键是，就在最近几个月，仍然有硅料项目通过环评，在抢跑，抢着往坑里跳。这不值得警醒和反思吗？为什么置若罔闻？
其次，应当还市场以公平、公平，让市场自由的竞争，最起码就应当取消所有的硅料行业电价补贴，让某些靠电价补贴的项目直接退市场。在统一的电价标准下，让企业用技术实力证明自己的优势，让市场来选出来最有竞争力的企业。
一家硅料企业负责人，在谈到此次硅料限产时表示：” 这个会议能把把行业从 ICU 中拉出来，但是没有办法解决慢性病。硅料洗牌，不是通过一次会议就能解决的。希望政府少些行政干预。所有政策、手段，都应该是奖励好学生！”
另外一家头部硅料企业总裁向赶碳号表示：” 我认为最终会落地，利大于弊 “。
