11月14日，网易旗下智能学习公司有道(NYSE:DAO)发布截至2024年9月30日的第三季度未经审计的财务业绩。
今年第三季度，有道总净收入为16亿元人民币（2.241亿美元），同比增长2.2%。毛利为7.895亿元人民币（1.125亿美元），比2023年同期的8.596亿元人民币下降了8.2%；毛利率为50.2%，而2023年同期为55.9%。
截至2024年9月30日，有道的现金、现金等价物、流动和非流动限制性现金、定期存款和短期投资总额为4.894亿元人民币（6970万美元），上年末为5.271亿元人民币。2024年第三季度，用于运营活动的净现金为8540万元人民币（1220万美元），资本支出总额为150万元人民币（20万美元）。
在线营销服务的净收入同比增长45.6%
从核心业务看，有道第三季度学习服务净收入为人民币7.679亿元（1.094亿美元），同比减少19.2%。数字内容服务产生的净收入为5.137亿元人民币，涵盖了成本并产生有意义的利润。人工智能驱动的订阅服务销售额接近7000万元人民币，同比增长超过150%，连续第七个季度同比增长超过50%。在线营销服务净收入为4.894亿元人民币（6970万美元），同比增加45.6%。智能设备领域实现营业收入3.153亿元人民币，同比增长25.2%，毛利率升至42.8%。
对此，有道表示学习服务净收入同比下降主要由于聚焦高需求服务和减少低投资回报的客户获取操作，优先考虑更高的投资回报率（投资回报率）参与。这一战略促进了业务的整体复原力和效率。但学习服务收入减少，规模经济下降，对毛利率有所影响。
智能设备的净收入和在线营销服务净收入的增长，主要由于有道在2024年新推出了最新一代的旗舰词典笔X7Pro，推动了第三季度词典笔净收入同比增长超过50%，同时，海外广告的积极发展占第三季度广告收入的约20%，游戏和相关行业强劲的需求推动了增长，推动海外KOL广告收入同比增长超过50%。“未来，国内外广告市场都有显著的增长潜力，特别是在线娱乐、Al工具和汽车行业将是增长的重点领域。”有道管理层说。
有道首席执行官周枫表示，“我们的盈利能力在第三季度显著提高，其标志是第三季度运营收入创下历史新高。在我们的产品和服务中，我们利用强大的LLM（大型语言模型）功能来升级有道灵石智能学习系统，进一步增强个性化功能并提升用户体验。此外，在RTA（实时API）和KOL（关键意见领袖）广告的推动下，在线营销服务的净收入同比增长45.6%，达到4.894亿元人民币。我们还引入了新的人工智能翻译升级和人工智能同声传译功能，使人工智能驱动的订阅服务总销售额同比增长了150%以上。”
周枫称，“展望未来，我们致力于继续实施我们的LLM子曰，通过数字内容服务、人工智能驱动的订阅服务和智能设备来增强用户体验并创造更大的价值。在我们的在线营销服务中，我们的目标是探索新的国内机会，扩大国际前景，以更好地支持客户。在财务上，我们仍然致力于谨慎运营和加强盈利能力。”
“对年度盈利目标持有信心”
在当日晚间的业绩交流会上，有道管理层表示在线营销服务的净收入已经连续八个季度实现快速增长。主要由人工智能的进步推动，包括外出算法优化和增强数据应用。
“展望未来，我认为国内和国际广告在中长期都有巨大的增长潜力。在国内市场，我们预计三方面因素将带来大量机会。第一是在线娱乐产业。例如游戏和社交媒体，在今年夏天的假期中，我们第三季度的游戏AD收入达到了历史最高水平。增强的数据分析和优化的算法模型使货币化率提高了90%以上。第二是AI工具。自去年下半年国内大型语言模型快速发展以来，主要科技公司大幅增加了人工智能工具的营销预算。我们捕捉到的趋势推动了过去几个季度的快速增长。第三是汽车工业，预计刺激消费的政策将有利于汽车和相关服务行业，可能推动广告需求的增加。在国际市场，我们今年上半年成为Tik Tok的主要代理商。最近，我们已经确立了与全球多家科技巨头合作的初衷。这一正式伙伴关系预计将在不久的将来，为我们未来的全球扩张奠定坚实的基础。从财务健康的角度来看，预计第四季度AD广告的盈利能力将保持稳定。”
有道对于2024年的发展提出了两个关键目标：快速整合生成式人工智能技术，使业务在现在和未来都将具有很强的竞争力；专注于精简运营，实现全年运营盈利。
第四季度，该公司将继续推动数字内容服务、在线营销服务和AI驱动的订阅服务，特别是发展生成性AI技术。前三季度的广告收入和运营利润已经显著改善，该公司对年度盈利目标持有信心。有道管理层在交流会上表示，在最近的双11期间，“我们的字典笔在天猫和京东上连续第五年在销量上稳居榜首。因此，智能设备的收入，我们预计第四季度将继续表现良好。”
此外，为了支持有道的未来业务，网易集团已同意从2024年5月起为未来36个月的持续运营提供财政支持。截至2024年9月30日，有道获得了网易集团的各种财政支持，包括8.78亿元人民币的短期贷款和1.284亿美元的长期贷款，期限为2027年3月31日，在3亿美元的循环贷款机制下提取。
截至2024年9月30日，该公司的合同负债主要包括优道学习服务产生的递延收入，为8.397亿元人民币（1.197亿美元），而截至2023年12月31日为11亿元人民币。
2022年11月17日，公司宣布，其董事会已授权公司根据适用的法律法规，在长达36个月内采取高达2000万美元的A类普通股（包括ADS形式）的股票回购计划。这一金额随后在2023年8月增加到4000万美元。截至2024年9月30日，该公司在股票回购计划下，在公开市场上以约3380万美元的价格回购了约750万个ADS。
