本文来自微信公众号：秦朔朋友圈 （ID：qspyq2015），作者：秦朔，题图来自：视觉中国
文章摘要
特朗普内向政策影响全球经济格局
• 特朗普政策可能激化中美欧贸易紧张关系
• 中国企业适应力强，可灵活应对关税挑战
• 中美之间将展开内部改革与自我更新竞赛
特朗普胜选后，日本经济新闻社发表了驻纽约和华盛顿记者所写的一篇文章，《企业需应对 ” 内向的特朗普 “》。
主要观点是：特朗普倡导美国优先，注重实际利益，在其领导下，把保护本国产业放在首位的 ” 内向型 ” 政策将再次启动。他计划对所有进口商品征收 10%～20% 的关税，并加强对每种商品的额外关税。他还可以在紧急事态下扩大总统权限，不经国会批准即提高关税。
文章说，丰田汽车最近宣布在墨西哥增产面向美国的新一代战略车型、皮卡 ” 塔科马 ” 及其混动版。特朗普曾 ” 威胁 ” 要对从墨西哥进口的汽车征收更高关税，这可能使丰田的增产计划变得复杂化。
文章还指出，特朗普有可能鼓励化石燃料的增产和新开发，扩大液化天然气出口；他也暗示美国将再次退出《巴黎协定》；他还可能减少移民入境。
美日是同盟关系，日媒尚且提醒日本企业 ” 必须为多种情况做好准备 “。美国对中国充满战略性、竞争性的紧张和压力，中国该如何应对呢？
一、何为特朗普的 ” 内向 “？
特朗普的 ” 内向 ” 非自今日始，上世纪八十年代即已形成。
1987 年 9 月 2 日，41 岁的特朗普掏钱在《纽约 · 时报》《华盛顿邮报》和《波士顿环球报》以整版广告形式刊出了给美国人民的公开信，标题为 ” 美国外交防御政策中的错误，稍微有点骨气就能解决 “（There is nothing wrong with America’s foreigndefense policy that a little backbone can’t cure.）。
信中说，美国对日本、沙特的保护价值数千亿美元，如果美国迫使这些盟国偿还债务，就可以摆脱赤字。不能让这帮人占美国便宜了。
1989 年，他在电视上呼吁对从日本进口的商品征收 15% 到 20% 的关税。” 我们是一个债务国，我们必须征税，必须征税，我们必须保护这个国家。”
40 年后，他终于有了机会，真正践行当初的呼吁。
2016 年 4 月 27 日，即将赢得共和党初选的特朗普在演讲中首次系统阐释了 ” 美国优先 “（America First）的外交理念，宣布 ” 我的外交政策永远将美国人民、美国安全放在首位。这将是我做每个决定的基础。我带领的政府，‘美国优先 ‘ 将是主要也是永远的主题 “。
2017 年 1 月 20 日，他在总统就职典礼上说，” 几十年来，我们以牺牲美国工业为代价，发展外国工业；以消耗美国军队为代价，援助外国军队；以破坏美国边境为代价，保护着外国边境。我们在海外倾尽所有，但美国的基础设施却年久失修，陈腐破败 “。
2017 年 4 月 18 日，他发布《买美国货、雇美国人行政令》，要求采取措施让政府采购更多国产货，并对移民项目进行全面评估，只有那些最具竞争力的人，才能到美国工作生活。
2018 年 9 月，他在联合国大会上说，” 我们拒绝全球化意识形态，我们信奉爱国主义信条 “。
总结特朗普的施政倾向，他反对过度透支美国的资源，主张内向，将资源更多地投入国内。他认为浪费性开支、巨额债务、低增长、巨额赤字及开放性边界已经拖垮了美国，” 美国在不断重建其他国家，而自己却在下滑 “。
他同时相信，” 内向 ” 最终会促进 ” 外向 “。他说，当我们在国内重铸美国的力量和信心之际，我们也会在海外恢复我们的力量和地位。
在特朗普重返白宫之际，在贸易方面，谁会将他的 ” 内向 ” 具体落实呢？
很有可能是罗伯特 · 莱特希泽。他是特朗普上个任期的美国贸易代表，也是 1985 年美日签署《广场协议》时的美国副代表。
去年 7 月，莱特希泽出版了回忆录《没有什么贸易是自由的：改变政策方向、应对中国挑战、帮助美国工人》。他坚持 ” 美国优先 ” 不仅是在美国利益和外国利益之间 ” 让美国优先于外国 “，而且要让美国的生产者优先于消费者。即使美国消费者可以通过购买外国商品受益，如果美国的生产者、工人受到冲击，也必须优先保护他们。
莱特希泽反对自由贸易，反对 ” 通过政府干预，树立贸易壁垒，鼓励出口，积累国家财富 ” 的重商主义，主张公平贸易。他认为，贸易是好的，贸易多一点更好，公平贸易是根本，贸易平衡是必需。所谓贸易平衡，就是要消除赤字。
在该书中，莱特希泽主张和中国 ” 战略性脱钩 “，具体措施包括：平衡贸易；使美国公司更容易地对中国的 ” 不公平贸易行为 ” 采取行动；降低相互依赖，包括降低从中国的药品、原材料的进口；降低两国之间的相互投资；实施强有力的出口控制；停止技术上的相互依赖，包括停止在安全和军民两用技术领域的一切合作；在市场准入问题上坚持全面对等原则；立法应对中国 ” 试图影响美国政治和社会的行为 “。
显然，特朗普和莱特希泽们不仅是 ” 关税爱好者 “，也准备了更多脱钩工具，如实体清单制裁、针对性调查、促进制造业回流和供应链本土化、对本国实体产业进行补贴，联合多边力量对中国共同施压，等等。
二、既高度重视，也自有底气
特朗普的 ” 内向 ” 注定会对外部世界产生重大影响。
法国总统马克龙当地时间 11 月 13 日在有关欧洲竞争力的一个小组会议上警告说，下一届美国政府 ” 将继续非常有力地保护市场，冒着拆解欧美之间价值链的风险 “” 我们显然正在进入一个‘关税战’的世界 “。
高盛预测，特朗普提出的保护主义政策，包括高额关税，将损害欧洲的经济地位，预计欧元区明年的 GDP 将增长 0.8%，低于此前预测的 1.1%。
在经贸领域，中国是特朗普的第一关切。摩根大通评估认为，以特朗普在竞选中声称的 ” 对中国进口商品征收 60% 的实际关税税率 ” 为假设，在其它条件不变的情况下，2025 年中国经济增长可能因对美出口大幅下降而减少近 2 个百分点，还可能打击商业信心和投资，并进而影响到消费。如无关税影响，预计 2025 年中国 GDP 增长率为 4.6%，如有，则降为 3.9%。
但摩根大通也指出，在 2018 年贸易战中，尽管中国对美国的出口份额下降，但由于中国有意识地扩大了在美国以外的市场份额，其出口 /GDP 总量实际上上升了。
中国社科院国际金融研究中心副主任徐奇渊指出，根据不同机构的测算，特朗普对中国加征 60% 的关税，将导致中国 GDP 下降 1.6 个到 2 个百分点。据他所在的国际贸易政策模拟团队测算，中国 GDP 会下降 1 个百分点。
但他指出，如果美国贸然加征 60% 的关税，对其自身的通胀影响将非常大，可能大幅超过 0.9%。（注：美国有经济学家认为，2018、2019 年美国对华加征关税导致美国通胀上升 0.3%，以此简单类推，如果加征 60%，会引发通胀上升 0.9%。）
这是因为，美国虽然可以抑制从中国的出口，但东南亚、拉美国家的生产目前已面临突出瓶颈。在越南，大量工人被吸引到电子行业之后，原来的纺织服装等行业随之出现用工难，这些产业被迫二次外迁；墨西哥劳动力效率较低，用工和基建也存在诸多困难。他们短期还无法填补中国制造的空白。
不让中国供，别的地方也供不上、供不好，美国通胀的抬升就难以抑制。
财通证券的研究则认为，特朗普的加税 ” 口号 ” 水分很大。上轮竞选时他表示 ” 对中国输美产品征收 45% 的关税 “，4 个落地的清单中加征的税率最低仅为 7.5%，最高也不超过 25%，最终对中国的关税税率为 19.3%，不到 45% 的一半。
他们预计，此次特朗普重返白宫后，” 更可能的情况是分批次地对我国特定商品加征关税，而加征的税率极小可能达到 60%，更可能是其目前口号的三分之一左右，大概 15%”，预计这将使中国对美出口减少 29%，使中国总出口减少 3%，分别为 1300 亿美元和 1100 亿美元左右。
我的观点是，对特朗普的出招要高度重视，中国对美出口必定也会朝着更平衡的方向走，但中国制造和出口的强大竞争力不可能在短期终结。中国有底气，也有时间窗口，实现向着更加注重内需、消费和创新的经济体的转型。
我用两组数据来说明。
根据海关总署数据，2018 年中国对美出口额为 4784.2 亿美元，贸易顺差为 3233 亿美元。2023 年，中国对美出口额为 5003 亿美元，贸易顺差为 3361 亿美元。从贸易战开打至今 6 年，中国对美出口的绝对值并未减少。
再看美国进口的汽车零部件的情况。从 2012 年到 2024 年上半年，历经奥巴马、特朗普、拜登三任任期，美国从墨西哥进口的汽车零部件的占比，从 28.4% 逐步上升到 41.1%，中国从 2012 年的 11.3% 升至 2016 年的 14%，然后一路下降，目前为 10.6%。确实在下降，但 8 年间仅下降 3.4%，非常平滑。
从 2017 年特朗普上任，中国对美直接出口就受到各种限制，但中国企业也通过转口贸易、将组装环节外迁等方法在应对，同时大力扩展新的贸易伙伴。去年东盟首次超越美国和欧盟，成为中国第一大出口市场。去年中国出口份额占全球的 14.2%，高于中美贸易战爆发前的 12.8%（2017 年），也高于前期高点的 13.7%（2015 年）。
这些数字说明，只要自己的竞争力越来越强，天下总有饭吃，就连一直希望少吃中国饭的美国，少的程度其实也有限。
三、中企的转换力
中国企业的韧性和灵活应变能力很强，值得信赖。
上一轮贸易战，很多中国企业采取了向东盟、墨西哥、印度和中国台湾等地区进行转口贸易的方法。接下来的贸易战，美国可能对从墨西哥与东盟的转口商品施加额外关税。
今年 5 月美国商务部宣布，对进口自柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的晶体硅光伏电池组件（均来自中国企业），发起反倾销和反补贴调查，取消关税豁免，可能对它们征收重税。
但中国企业的转换能力惊人。他们转向了能避开美国关税的印尼、老挝等地。
美国联邦数据显示，今年前 8 个月印尼对美太阳能产品出口几乎翻番，达 2.46 亿美元；老挝对美太阳能产品出口为 4800 万美元，而去年同期为零。中国光伏企业在中东的投资也在加速。
也有不少中国企业选择在美国直接投资，彻底本土化。近期天合光能发布公告，与美股上市公司 Freyr Battery.Inc 达成资产置换和联合经营协议，天合光能将自己在美国全资拥有、刚刚建好的 5GW 组件工厂售于 Freyr，获得 1 亿美元现金、面值为 1.5 亿美元的优先票据，以及 Freyr 的 19.08% 股权：第一阶段先获得 9.9% 的股权，第二阶段将在有关审批通过后获得增发的股份，如审批未通过，该部分将获得 Freyr 约 8000 万美元的优先票据作为补偿。
双方将共同执行多阶段战略合作计划，Freyr 产出的组件仍将使用天合光能品牌，并和天合光能合作对外销售。同时，天合光能将通过委派董事、首席运营官、首席战略官等方式更深入地参与 Freyr 的日常运营。
天合光能美国工厂的重组，我认为是在美国对中国光伏企业不断出台严格法令后，中企采取了一种最安全的方式，即找一个美国本土的 ” 壳 “，装入资产，成为本土公司，中企的股权比例较低，但仍深入参与运营。例如，Freyr 第一大股东持股 16.8%，第二大股东持股 8.2%，均为美资，但两者间没有一致行动关系。如果天合光能最终能获得 19.08% 的股份，将是单一最大股东。如果不行，凭借 9.9% 的股权也是第二大股东。
在正常贸易环境中，我相信天合光能不会 ” 委身于人 “。但目前情况下，这是最保险且可行的方法。为什么第一步的股权是 9.9% 呢？可能与去年 12 月美国共和党众议员卡罗尔 · 米勒联合参议员马可 · 卢比奥提出的《保护美国先进制造法案》有关。根据该提案，如果中资在企业的股权占比超过 10%，就无法获得 IRA（拜登政府 2022 年 8 月签署的《通胀削减法案》）补贴。
11 月 12 日天合光能第三季度业绩说明会上，管理层就此次交易解释说：” 仅仅拥有海外产能，做不好本土化，还要有优质的合作方、合理的经营合作甚至股权合作模式，在不同规则体系下与更多伙伴合作，才能实现风险、收益的最佳平衡。”
中企为何千方百计要做美国市场？答案再简单不过，美国市场不仅大，而且肥，且总能找到进入的办法。
四、关税之外的竞赛
基于我对中国制造、出口的多年调研，也考虑到美国开打贸易战要付出的代价和中国可能采取的反制措施，我的判断是，美国对中国一定会加征关税，但 60% 很难实现。从现在开始，中方大概就在准备谈判了。
在谈判桌上多谈谈，硝烟再浓，也是一种更文明的沟通。博弈中，坚持和退让都有可能，在商言商应是主基调。换位思考，如果中国长期背负对美国的巨大逆差，舆论也会给政府造成很大压力。
相比关税战，我更关注特朗普政府的另外三件事：
一是特朗普已经宣布，特斯拉 CEO 埃隆 · 马斯克将和另一位企业家拉马斯瓦米领导新设的 ” 政府效率部 “，” 共同为我们的政府废除官僚机构、削减多余的监管、削减浪费性支出以及为重建联邦机构铺平道路 “。特朗普将这一部门的工作比作 ” 曼哈顿计划 “。如果马斯克这位 ” 全球效率狂魔 “，真的能和特朗普一起提升政府的效率、透明度，对美国的治理将具有重要意义。
二是从目前已经宣布的侯任官员名单看，有相当多是八零后。特朗普已经 78 岁，但有一支对其忠诚的有活力的团队，加上参众两院的控制权，应该能解决不少多年解决不了的问题。年轻人更有勇气对现实进行变革，像万斯，是《乡下人的悲歌》的作者，对美国存在的问题是有切肤之痛的。
三是美国极为严重的分裂在一定程度上有可能弥合。物极必反，美国撕裂到一定程度，也会有复归平衡的要求。大选以对抗性角逐的方式揭开了美国的各种问题，都暴露出来了，现在人民就等着看看能不能解决问题。最近特朗普与拜登已在白宫椭圆形办公室握手，其乐融融，承诺将于 1 月份顺利交接权力。
所以我的看法是，如果说特朗普的第一个任期更多是为了让他个人 ” 伟大 “，他的第二个任期有可能真正朝着让美国再次伟大的方向展开。他的 ” 内向 “，有可能带来美国内部的改革和超越。
去年二十届三中全会通过了关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定。中国的很多深层次、结构性问题，只有通过全面深化改革才能真正解决。光靠出台一些增量政策并不足够。
因此，展望未来四年，中美之间不仅会有贸易战、关税战，也会有内部改革、自我更新的竞赛。看谁能把自己改得更好。这可能是一个大看点。
胜人者有力，自胜者强。谁更能超越自己，谁就能更伟大。
