亚玛芬体育第三季度业绩继续超出市场预期，并上调全年业绩指引。
11月19日美股盘前，运动和户外品牌集团亚玛芬体育（NYSE:AS，Amer Sports）发布2024年第三季度财务业绩。第三季度营收达13.54亿美元，同比增长17.4%，超出原有预期的12%至13%；净利润达到5620万美元，去年同期为-3590万美元，实现扭亏为盈。
前三季度营收达35.48亿美元，同比增长15.45%；净利润达到6100万美元，去年同期为-1.14亿美元，实现扭亏为盈。
亚玛芬集团管理层在当晚的电话会上表示，集团在每个地区、每个渠道和每个产品类别的业绩都超出原有预期，集团也对加速全价销售的势头非常满意，尤其在北美地区。
亚玛芬体育是全球标志性运动和户外品牌集团，自2019年起被安踏集团牵头的一个投资财团收购，于今年2月初赴美上市，2023年营收为44亿美元。据悉，亚玛芬体育在全球拥有超过1.14万名员工，业务遍及40多个国家/地区，产品销往100多个国家/地区，主要分技术服饰、户外性能和球类运动三个细分业务。高端户外装备品牌Arc’teryx（始祖鸟）、法国山地户外越野品牌Salomon（萨洛蒙）、美国网球装备品牌Wilson（威尔逊）是上述三个细分市场中的核心品牌。
财报指出，第三季度亚玛芬毛利率同比上涨420个基点至55.2%；经调整营业利润率上升280个基点，达14.4%。其中，户外功能性服饰调整后营业利润率上升370个基点，达20.0%；山地户外服饰及装备下降40个基点，至17.5%；球类及球拍装备上升600个基点，达6.9%。
截至11月19日美股收盘，亚玛芬体育报20.67美元/股，涨5.78%，盘后涨0.44%。
始祖鸟收入增超三成，管理层：鞋类和女装类别增势强劲
分渠道来看，第三季度品牌直运营渠道（DTC）三季度保持41%同比增长。财报指出，截至2024年9月30日，以始祖鸟品牌引领的户外功能性服饰板块自有门店数为212家，同比增长18%；山地户外服饰及装备门店196家，同比增长69%；球类及球拍装备业务门店为45家，同比增4倍。
分业务板块来看，第三季度以始祖鸟品牌引领的户外功能性服饰板块收入同比增长34%，达5.2亿美元；山地户外服饰及装备收入同比增长8%，达5.34亿美元；球类及球拍装备业务收入实现两位数加速增长，达3亿美元，同比增长11%。
始祖鸟品牌一直以来被称为“户外顶流”，该品牌平均服装价格在4000元到6000元，国内网友调侃为“中产标配”。管理层在电话会上也指出，第三季度始祖鸟在全球所有地区和所有销售渠道中均实现了两位数的显著增长，预计毛利率最高的始祖鸟品牌将继续成为集团利润持续增长的驱动力。
第三季度，始祖鸟在全球新增9家品牌专卖店，分别位于美国（4家）、加拿大（2家）、澳大利亚（2家）、中国（2家）和德国（1家），自有品牌专卖店的总数达134家。在电话会上，管理层表示，计划2024年净增30家始祖鸟门店，为品牌历史上门店增长最多的一年。
当前，鞋类和女士户外服装是亚玛芬发力的重点，计划不断扩宽品类。
具体来看，管理层在电话会上表示，集团在鞋类业务的发展中看到了持续的成功，这令人非常兴奋，集团也在不断推出新的鞋款。第三季度女装（包括鞋服）类别增超50%，占该季度整体销售额近四分之一，未来还有更大的发展潜力。
亚玛芬体育全球首席执行官郑捷在财报中提及，集团正在全力抓住始祖鸟和萨洛蒙鞋类产品的增长机会。在电话会上，管理层指出，继推出首个自主设计鞋系列以来，始祖鸟的鞋类产品展现出强劲的增长势头，第三季度Kragg系列登山鞋与新推出的徒步鞋Kopec表现亮眼。而萨洛蒙鞋类在大中华区和亚太地区也表现出亮眼的发展势头，其中在中国开创的新品类“越野跑鞋”，受到年轻消费者的欢迎。
管理层还指出，在欧洲、中东和非洲地区以及北美市场，萨洛蒙进一步优化市场推广架构，将冬季运动装备销售团队与萨洛蒙鞋类销售团队进行了更清晰的划分。由于这两个团队各自面向不同的终端市场，该战略调整将使其更有效地挖掘这两个产品类别的潜力。
整体来看，第三季度，萨洛蒙鞋服业务收入约占山地户外服饰及装备部门的三分之二，相较于2022年的54%有显著增长。管理层预测，从长远来看，预计萨洛蒙鞋服业务每年将实现两位数的增长。在全球范围内，萨洛蒙计划在年底前开设404家门店，包括直营店和加盟店，较上年同期数量翻一番。第三季度，球类及球拍装备业务保持增长趋势，实现双位数增长。这主要得益于罗杰·费德勒系列球拍和郑钦文奥运夺冠后在中国掀起的网球热潮。
不过管理层也在电话会上强调，疫情后北美滑雪设备销售增趋放缓，2024年将是运动设备略显疲软的一年。在集团的品牌和规模优势的推动下，集团持续抢占市场份额，业务下滑幅度小于市场。从长远来看，尽管预计运动器材将成为增长较慢的业务，但该行业仍将保持健康发展，每年将以较低的个位数增长。
大中华区第三季度营收增超五成，上调全年业绩指引
按区域收入划分，第三季度大中华区营收增速最高，达3.13亿美元，同比增长56%；亚太地区为1.25亿美元，同比增长47%；美洲地区4.88亿美元，同比增长4%；欧洲、中东和非洲地区（EMEA）4.29亿美元，同比增长4%。
据悉，萨洛蒙于10月30日在上海新天地旗舰店正式开业，这是萨洛蒙在亚洲的最大全品类门店。管理层在电话会上指出，在中国，萨洛蒙的“标准店”模式取得了巨大成功，坪效约为行业平均水平的4倍，首日就获得了盈利。
管理层在电话会上进一步指出，萨洛蒙继续在大中华区扩展门店网络，第三季度将净增29家门店，包括自有门店和合作门店，使得大中华区的门店总数达到165家。预计到2024年底，在中国的萨洛蒙门店数量将达到约200家。未来，中国一、二线城市门店数量有望达数百家。萨洛蒙也开始在中国以外地区推广萨洛蒙“标准店”模式，并在亚太地区、欧洲、中东和非洲地区开设新店。
“当其他消费品公司在大中华区面临挑战时，我们在第三季度实现了56%的增长，继续跑赢大盘。”谈及中国市场成功的要素，亚玛芬体育CEO郑捷在电话会上表示，亚玛芬品牌定位于中国增长最快的消费市场，即高端运动和户外市场。中国户外运动趋势强劲，吸引了年轻消费者、女性消费者、乃至奢侈品消费者。国内消费市场正经历优胜劣汰的过程，亚玛芬品牌虽然相对“小众”，但通过专业性、品质和技术创新，在中国市场赢得了认可。此外，中国团队的专业知识与可扩展的独特运营平台为品牌提供了竞争优势。
亚玛芬体育首席财务官Andrew Pag表示，“我们有信心提高全年销售和盈利预期。展望未来，我们对2025年的初步预期充满信心，并预计实现与长期财务目标相一致的业绩：年度营收保持在低双位数至中双位数增长；在毛利率提升推动下，年度经调整营业利润率增长30到70个基点。”
据财报显示，亚玛芬上调全年业绩指引预计2024财年收入增长16%至17%，毛利率为55.3%至55.5%，营业利润率约10.5%至11.0%。户外功能性服饰收入增长约34%，业务板块营业利润率略高于20%；山地户外服饰及装备收入增长约8%，营业利润率为高个位数；球类及球拍装备收入增长约4%，营业利润率为低至中个位数。
