当温州人如往常一样，在 ” 一鸣真鲜奶吧 ” 品尝牛奶 + 面包的早餐组合时，可能很多人并不知道，这份早餐背后的一鸣食品，正在股市遭遇惊心动魄。
11 月 26 日以来，该公司在各路游资的炒作之下，股价已连续 11 个交易日涨停，期间涨幅达到 185.26%。
从 40.54 亿元到 115.6 亿元，公司疯涨的市值，并没有基本面来支撑。一旦游资撤退，大跌不可避免。
一鸣食品的战略很宏大，希望在 2026 年，将奶吧数量从现在的 2000+ 拓展至 6600 家。而事实上，今年前三季度，公司连锁奶吧数量不升反降。
疯狂 11 连板
异常波动、严重异常波动，一鸣食品（605179.SH）持续预警，仍挡不住公司股价飙升的势头。昨日，公司股价再度一字涨停，11 连板，推向了 28.84 元 / 股的历史高位。期间，公司股价已累计上涨 185.26%，市值从 40.54 亿元直接干到了 115.6 亿元。
截至 12 月 9 日，公司市盈率（TTM）为 443.65、市净率为 9.48，同期食品加工制造行业整体市盈率为 26.73，市净率为 3.37，公司相关指标显著高于同行业平均水平。
一鸣食品明确表示，近期公司生产经营情况正常，内外部经营环境都没有发生重大变化，也不存在预计将要发生重大变化的情形。公司控股股东、实际控制人等，也不存在应披露而未披露的重大事项。
一鸣食品在相关公告中指出，公司股价短期内波动较大，存在较高的炒作风险，连续多个交易日涨停，短期内存在大幅下跌的风险。
公司股价飙升，部分股东坐不住了。昨日，一鸣食品经自查后披露，心悦、鸣牛、诚悦等 3 个有限合伙企业，已经全体合伙人签字同意，授权执行事务合伙人，在未来 3 个月内，减持公司不超过 1% 股权。
上述 3 家合伙企业，均为一鸣食品的员工持股平台。截至今年 9 月末，分别持有上市公司 4.17%、0.93% 和 0.51% 股权，分列第五、第七和第八大股东。合伙人中的上市公司实际控制人、董监高承诺，不参与本次减持和减持所得的分配。
一鸣食品的这一轮异常行情，从 11 月 26 日开始启动，收获第一个涨停板，其后多个交易日，均短暂打开涨停，随后，又被紧急封死，期间换手率和交易量大幅增长。
多日盘后的龙虎榜数据显示，有游资在背后 ” 翻云覆雨 “，宁波桑田路、玉兰路、陈小群、越王大道等知名游资，均参与其中。
游资玩的就是击鼓传花的游戏，通过资金接力调动情绪炒作股价。等到他们撤退之时，留下一地鸡毛。最后被套牢的，往往都是中小投资者。
特立独行的奶吧
一鸣食品主要从事新鲜乳品与烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营业务。它既非传统乳企，也不同于一般烘焙企业，其横跨食品加工和零售两大行业，产品主要通过 ” 一鸣真鲜奶吧 ” 连锁门店进行销售，势力范围集中在华东地区。
公司创始人朱明春，已于 2017 年退居二线，将公司交给了二代。长子朱立科为公司董事长兼总经理，长媳李红艳和次子朱立群均为公司非独立董事。
一鸣食品控股股东为明春集团，持有上市公司 40.38% 股权，该集团由朱明春、李美香夫妇及两个儿子 100% 持股。另外，李美香、朱立科、朱立群和李红艳还分别直接持有上市公司 19.00%、 7.92%、7.92% 和 3.96% 股权，合计持股达 79.18%。去年 12 月，上述原始股已全部解禁上市流通。
朱明春今年 75 岁，他上世纪八十年代，开始从事鸡禽养殖，发明并推广了 ” 浅笼高密度饲养技术 “，于 1989 年被《人民日报》评为 ” 全国养鸡大王 “。
1992 年，朱明春涉足牛奶的生产和销售，成功研发鲜奶打蛋，奠定了一鸣在农产品加工领域的定位。
2002 年，公司开创出奶吧模式，在温州横渎开出第一家 ” 一鸣真鲜奶吧 “，将新鲜乳品于烘焙食品相结合，在连锁门店销售。通过牛奶 + 面包，改变了温州人传统的油条 + 包子的早餐习惯。
最近几年，公司重点打造的是” 家门口的营养早餐、轻白领的健康接力餐、孩子的星巴克 “等品牌标签。
今年，公司持续扩容产品，相继推出午餐第二品牌 ” 厚比披萨 “，以及 ” 奕程咖啡 “，已在部分门店上市销售，意图在全域博弈中构建生意增量。
门店拓展不力
2020 年 12 月，一鸣食品在上交所主板挂牌上市，外部不利环境突然降临，严重影响公司经营。
2021 年，公司归母净利润同比大降 84.70%，次年，更是惨降 737.89%，录得巨亏 1.29 亿元。2023 年，公司艰难扭亏，今年经营状况逐步企稳，但仍远未恢复到最好的时候。
连锁奶吧是公司最核心的销售渠道，该模式以加盟为主，直营为辅。因此，门店的拓展将直接影响公司的整体成长性。
去年的年报中，公司祭出“1、3、4、11 战略 “，其中的 “1” 即为一个战略主目标：实现华东地区奶吧数量 6600 家。公司为这一目标设定的时间点为 2026 年。
今年初，公司董事长朱立科在接受媒体采访时表示，自己当下的重点工作就是围绕开店，希望 2024 年除去节假日，每天以 4 家的速度拓店，全年净增门店 800 家。
为了实现这一目标，” 一鸣真鲜奶吧 ” 走出自己的核心市场，逐步向江西、安徽两省拓展，今年上半年，已陆续在南昌、上饶、合肥等城市落地。
但从数据来看，公司今年的扩张情况似乎并不太乐观。前三季度，新开门店 284 家，同期关店 340 家，期末门店数量 2002 家，较年初还减少了 56 家。
对此，一鸣食品表示，这是公司主动对直营店调整的结果，这种调整时暂时的，主要基于单店效率提升、位置优化考虑。接下来会持续在直营门店运营效率和位置优化上下功夫，提升门店单店产出。
2024 年即将过去，一鸣食品要想实现既定的战略主目标，意味着2025 年和 2026 年，需要每年净增门店超过 2000 家。每年再造一个一鸣，难度可想而知。
