以下文章来源于一见 Auto，作者易思琳
作 者丨郑植文 易思琳
编 辑丨张明艳 吴晓宇 刘雪莹
有媒体报道称，百度 2024 年 10 月曾派财务团队进入极越尽调，为后续 30 亿投资做准备， 但百度人士称极越一摊烂帐，” 有高达 70 亿财务窟窿，决定不再继续投入。”
对此，极越高层人士告诉 21 世纪经济报道，70 亿元并非极越财物亏空，而是 2023 年年底极越向百度提报的 2024 年预计亏损的金额。上述人士称，2024 年极越需要花的钱很多，因为会涉及极越 01 上市后的各项供应商费用的款项结算、极越 07 上市的相关费用、以及明年第一季度要上市的改款车型的研发，所以在 2023 年年底，极越便给百度提报了 70 亿元的预计亏损额度，其中研发占 30 亿元、市场营销 30 亿元、行政费用 10 亿元。
夏一平内部会现场
突然暴雷后，极越经历了极限 24 小时。
12 月 12 日，21 世纪经济报道来到极越总部。在夏一平的办公室外，仍然聚集着大量极越的员工，他们中间有的是极越的元老级员工，看着极越成长；有的刚入职不满一年；有的还怀有身孕、即将面临生产却担心失去生育金……在他们背后的墙上的那句话也在这个时刻显得异常讽刺。
图 / 21 世纪经济报道
除了大量员工，还有仍在等待谈判、维权的近百家供应商，被拖欠货款从十几万元到上亿元不等，一位凌晨四点便从安徽芜湖赶来上海的供应商代表告诉记者，极越欠其账款高达 1 亿元，” 公司四十几个法务都在专门对付这个事，但是也没办法。” 不少供应商表示，到了年底，就指着这笔拖欠的款项付钱给工人，对于低附加值的公司来说，被欠款的影响是巨大的。
在极越总部的大门外，除了数台警车，还有一波赶来维权的车主，他们告诉记者：” 最好是能退车退钱。”
这场被视为极越汽车 ” 原地解散 ” 的会议在一线基层员工看来毫无征兆，眼看着极越销量上涨，公司却逆势停工停产逼员工离职，员工们均感到突然、错愕进而愤怒。
12 月 12 日上午，现身办公室的夏一平多次表示一定会解决问题，但并未给出相应的解决方案和时间节点，让员工无法信服。极越全体员工提出 18 条诉求，要求夏一平以及极越股东双方协调解决。
随后，在下午两点的员工谈判会上夏一平强调会解决两大问题：
第一，会优先给员工缴纳社保，先北京后上海、武汉，” 因为北京（社保补缴时间）只有 24 个小时了，上海还有时间，所以这个问题很紧急，我现在没有办法保证明天 11 点之前资金能够到位，帮北京的 800 多位兄弟缴上。”
第二点在于离职的 n+1 赔偿问题，”股东双方一定会给出方案，具体方案的时间等会再捋，但一定会给方案，所以大家不用担心。”
在夏一平的描述中，在过去几个月内他一直在和股东双方积极沟通，push 相应的方案。在员工要求其签署缴纳社保个税的书面承诺时，他表示自己可以签署但由于不是第一责任人无法对责任进行兜底，” 我不是这家公司的控股股东，我已经拿出钱来给大家垫了，我不是不出钱，是对方（百度）不出钱。”
当员工质疑百度方面的有关负责人为何不在场一起协商员工善后事宜，夏一平则表示：” 我也想知道（为什么）”，并表示对方拒绝接听他的电话。
截至记者发稿，以上两点诉求的具体执行方案仍在谈判中，有员工透露，社保正在转账中。
21 独家还原极越 8 月董事会内幕
极越近期的爆雷，在 8 月的公司董事会上便已经有了苗头。
21 汽车从多位高层信源处获悉，今年 8 月中旬，极越召开了一次 90 分钟董事会，在这个会上，极越管理层除了向董事会汇报上半年的花钱情况、新款车是否继续研发，同时董事会还讨论了一个重大议题——极越实现盈利还需要多长时间、多少资金？百度是否还需要给极越投资？
据关键信源回忆，8 月的董事会几方主要高层都参加了。当时在现场的外部高管有两个，分别是百度 CFO 罗戎、现任吉利控股集团高级副总裁兼首席运营官戴庆。线上参加的高管有 3 个，分别是吉利控股集团 CFO 张权、百度自动驾驶事业部负责人王云鹏、百度法务部副总裁梁志祥。
这场董事会，被多位关键信源认为是极越今年的转折点，那场会议确定的很多事情就已经决定了极越今年的 ” 死活 “。
两个灵魂之问
董事会开始之前，极越 CEO 夏一平对极越的未来 ” 非常自信 “，认为百度一定会持续给极越输血。因此，百度在这场会议的态度很关键。
在这场会议上，百度方高管先问了极越——” 你们觉得哪一天极越能够实现盈利？”
当时，极越管理层给董事会的回答是” 还需要两年、至少 100 亿元资金投入才能实现盈利 “。
参加会议的人士告诉 21 汽车，百度高管没有对这个回答表态，也没有就是否持续投资极越做出正面回应。
公开资料显示，极越汽车前身集度汽车在 2021 年 3 月获得 3 亿美元启动资金；2022 年 1 月集度汽车宣布完成近 4 亿美元的 A 轮融资，由百度和吉利共同投入。此后没有公开的融资。
21 汽车独家了解到，极越共公开融资 3 轮。B 轮、C 轮融资分别发生在 2022 年、2023 年第四季度。2022 年，极越 B 轮融资规模达 4 亿美元，由百度、吉利按照持股比例共同增资完成；2023 年第四季度，极越拿到了 2.5 亿美元的 C 轮融资，其中百度出资 6.5 亿人民币，接近 1 亿美金。
另一位知情人士说，早在召开董事会之前的今年 6、7 月，百度就已经让相关的投资部门找极越要过店端、公司财务等相关数据，去做模型测算。”百度对极越的经营情况是知情的。极越内部用的是第三方企业财务管理系统—— SAP（思爱普）系统，进入系统里，任何公司高层人士都能拿到公司的账本。极越从成立起，就有百度的审计师安永严格按照海外上市的标准对极越进行审计，不存在任何人拿着账本跑路这一说。” 上述人士告诉 21 汽车。
在这场会议上，极越的高管还汇报了极越新款车型的研发情况，询问百度高层是否还要继续做新款车型的持续开发。
极越目前在售产品共有两款——纯电 SUV 极越 01、纯电轿车极越 07，目前开发中的新款车型是今年已经在广州车展亮相的纯电超跑 ROBO X。
关于极越 ROBO X 的立项起源，一位知情人士回忆称，” 极越开发极越 07 时，拿到了 30 亿元预算，开发完成后发现还有结余。因此，极越内部想根据极越 07 再做一个改装车——类似于蔚来 ET5T，要争取更多的销量增量。” 知情人士说。
” 只是在极越 07 外型上改一个尾部造型，其他零部件基本和极越 07 共用，研发这款车花费并不多。” 上述人士表示。
但极越 07 项目结余的钱不够完全支撑 ROBO X 的开发，项目要正常进行下去，还需要股东投点资金。于是在 8 月的董事会上，极越向百度高管汇报了这一要求。
提报结束后，这一诉求被百度时任 CFO 罗戎叫停，理由是——太烧钱。
至于外部在传的极越第三款车并没有真正开发过。极越内部今年一直在讨论要对标理想 L9、L8，开发更大型的车。他们前期花了一些 ” 小钱 ” 做产品定义，但这个项目并未立项。” 因为还不确定这款车应该怎么做、用什么动力形式。内部在做产品规划时发现，要做成和 L9 尺寸类似的大车，动力形式只能用增程或插混，后来也没有正式推进下去。” 接近极越产品规划的人士称。
巧妙的股权设计，百度的 ” 超级投票权 “
百度在这场会议里占据绝对的话语权。21 汽车从多位信源处获悉，从极越成立第一天起，百度对极越就享有 ” 超级投票权 “，截至目前，在极越董事会，百度仍享有 4 个董事会席位：3 个百度系的高管、1 位百度自己任命的 CEO ——夏一平。
在极越成立的 3 年间，百度和吉利的持股比例曾有一次变化，但不变的是百度的话语权。
2021 年 3 月，极越成立时，百度、吉利对极越的出资占比分别是 55% 和 45%。早期，百度很强势，想出少一点的钱但对公司掌控更多主导权，百度对极越的想法是走 ” 爱奇艺 ” 模式——内部孵化、找外部职业经理人管理，管理好再给更多股权。而吉利对极越设定的初衷是和 smart 一样——各自出一半的钱，董事会上，双方享有相同的投票表决权。
但从一开始在极越的合作里，吉利、百度的股权比例就不对等。A 轮融资中，百度享有 ” 超级投票权 “，投票权比例超过 80%。
超级投票权是一种公司股权结构中的特殊结构，它赋予了特定股东相较于普通股东更多的投票权力。通常情况下，普通股东的一股对应一票，而拥有超级投票权的股东，其一股可能对应多票，从而在公司决策中拥有更大的话语权。这种股权结构经常被互联网公司采用，比如美国的 Google、Facebook，中国的阿里巴巴、京东等，而非制造业。
21 汽车获悉，百度和吉利对极越的这场合作中，股权占比是 10:1。” 在极越董事会的投票权，百度和吉利相当于是 550 票对应 45 票，比例十分悬殊。” 接近极越的人士称。
另一位吉利人士告诉 21 汽车，吉利之所以在这场合作里 ” 甘居下风 “，一是因为吉利知道后续可以靠浩瀚架构赚技术服务费，二是吉利也不希望战线拉太长，” 毕竟品牌要做起来，还是要靠大股东的力量。B 轮、C 轮中，百度没有超级投票权了，但是百度依然拥有极越运营主体集度 80% 以上的投票权和控制权。”
2023 年三季度，” 集度汽车 ” 改名为 ” 极越汽车 “，同时也发布公告称，公司股权结构发生改变——吉利持股提升到 65%、百度的股份占比为 35%。
从外界视角来看，百度的持股比例下降至 35%，话语权在下降，但事实并非如此。
65%、35% 的股比，是当时极越临时注册的一家空壳公司——杭州极与越汽车科技有限公司里吉利、百度的持股比例。
但实际上，极越在国内真正运营的三家主体公司——上海集度、北京集度、武汉集度，股权依然没有变更，主要董事长都是百度周毅，他是百度前任 CFO 罗戎的减一级。梁志祥也担任前后的股东，而在股东列表中，吉利方只有张权。
” 看境内主体的股权关系没有太大意义，因为协议都在境外。”知情人士告诉 21 汽车。
极越国内部分注册公司股权图，百度在主要的运营主体的股权占比中占据主导地位。制图：一见 Auto，来源：企查查
吉利 65%、百度 35% 的股比是 ” 幌子 “。知情人士回忆道，当时极越的造车资质受阻，相关部门对其要求是——需要从名字上脱离百度系，才能授权资质颁发，这才临时拿了吉利 7 年前注册的 ” 极越 ” 商标救场。
而百度从第一天成立极越起，就是想走 ” 红筹模式 “，即在海外设立控股公司，并以境外控股公司的名义在海外上市。
这种模式可以降低企业发行股票的时间成本，因为国内上市需要经过证监会审核，而红筹模式实行注册制，不需要证监会批准。同时，还可以享受税务豁免、股权和资本运作等便利。
谁来救场？
“8 月，极越至少欠了吉利 20 亿元，现在快到 30 亿元了。百度的欠款比吉利要少很多。”知情人士告诉 21 汽车。亏损大，因为吉利是极越最大的供应商，不仅在用自己的工厂给极越生产汽车，很多零部件、技术架构都是由吉利做支持。
吉利也很清楚现在竞争环境不一样了，需要做绝对的战略聚焦，但只有 45 票表决权决定了吉利在极越内部很难说上话。
虽然极越的去向尚不明晰，但能看到百度的支援身影。12 月 12 日凌晨 5 点，位于上海嘉定的极越总部依然灯火通明。总部 1 号楼三层会议室外面，研发、设计、市场、战略等部门的极越员工和部分供应商聚集在这里，等待着会议室里夏一平和百度、吉利等股东线上商讨的最终方案。
最新敲定的结果是：由百度承担极越北京、上海、武汉三地员工 11 月的社保，当场申报 11 月员工的个税和五险一金。
本期编辑 刘雪莹
