银泰百货再易主，雅戈尔接手。
12月17日，阿里巴巴（9988.HK）发布公告称，公司与另一名少数股东同意将银泰100%的股权向由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团出售。阿里巴巴就银泰出售的所得款项总额约为人民币74亿元，预计因出售银泰而录得的亏损约为人民币93亿元。
此前，曾多次传出消息，阿里巴巴正在考虑出售银泰百货，已与几家公司有所接触，评估对方对收购银泰的兴趣程度。阿里高管也曾在财报会上透露，阿里资产负债表上仍有许多传统的实体零售业务，这些并非核心业务，若退出也是合理做法。
截至午盘收盘，阿里巴巴跌1.48%，报83.100港元/股，雅戈尔涨2.87%，报9.31元/股。
更聚焦主业的阿里
这样的价格远低于当时阿里接手银泰时的花费，这是笔亏本的买卖吗？
对此，接近阿里人士向澎湃新闻记者表示：“这样的观点不太公平，不能仅是价格逻辑，阿里曾真金白金走了一条别人没走过的路，替零售行业蹚了一条路，阿里完成了那个阶段需要完成的事情，现在由雅戈尔接棒。”
将时间轴拨回到2016年，还未卸任阿里巴巴董事局主席的马云提出“五新”战略，即新零售、新金融、新制造、新技术、新能源。2017年，阿里便将“五新”落到了实际执行层面，让时任阿里巴巴集团CEO张勇担任“五新”执行委员会主席，包括蚂蚁金服、菜鸟网络等阿里整个商业生态体系都为“五新”服务。在零售方面，马云表示，零售业将呈现线上线下融合的全新业态、并与智慧物流结合，产生新零售。而当时的五新战略，阿里也是首先以“新零售”为突破口。
在“五新”战略前，阿里已经入股银泰百货，以53.7亿元港币对其进行战略投资，成为仅次于银泰百货创始人沈国军的第二大股东。2017年，阿里巴巴公布银泰商业的私有化计划。在收购银泰商业时，张勇说道，“阿里巴巴对银泰商业的定位非常清楚，它将会是阿里集团舰队中的一艘主力舰，担负线上线下零售百货转型升级平台的使命。”
据悉，银泰百货成立于1998年，是一家全面架构在云上的互联网百货公司，位居中国百货零售业前列。在新零售方面，除了银泰，盒马、大润发也曾屡传要被阿里出售。
2023年3月，阿里启动1+6+N组织变革，5月宣布阿里云将完全分拆，独立走向上市，菜鸟、盒马将启动上市计划。在之后的事态发展中，各业务板块的上市计划“遇阻”。而在分拆后，高鑫零售、盒马、银泰等都成为N公司，业绩表现在财报中归类为“其他”。
在当前的环境下，阿里更加聚焦其两大核心业务，电商和云计算，基于这两大核心业务，阿里又明确了AI驱动的战略。从今年释放的信息来看，阿里正以10年为周期来考虑战略，因为科技企业的发展节奏通常会经历投资、成长、收获、盈利和不可避免的下降阶段。而面向未来，阿里巴巴将继续投资于两大领域：一是加速核心业务增长，二是保持基础技术的领先和包括AI在内的创新。
11月15日，阿里巴巴发布2025财年二季度财报（截至2024年9月30日），报告期内，银泰、盒马、飞猪、钉钉等公司归类于“所有其他”。该季度，“所有其他”收入为521.78亿元，经调整EBITA亏损为15.82亿元。
接手银泰百货的雅戈尔
有着男装第一品牌之称号的雅戈尔集团，创建于1979年，是全国纺织服装行业龙头企业，下设时尚、房地产、投资、国贸、旅游五大产业。雅戈尔集团是中国最早进入房地产市场开发领域的民营企业之一，也同样是中国较早进入专业化金融投资领域的民营企业之一。目前已形成了以时尚产业投资为主，其它财务性投资为辅的战略投资体系。
据官网介绍，雅戈尔集团2023年度实现销售收入1916亿元，利润总额42亿元，实缴税收44亿元。截至2023年底，雅戈尔集团总资产1014亿元，净资产428亿元。旗下雅戈尔时尚股份有限公司（雅戈尔，60017.SH）于1998年11月19日在上海证券交易所挂牌上市。
据wind数据显示，近年来上市公司雅戈尔年度盈利水平呈下滑趋势，但仍处于历史高位。具体来看业绩，今年雅戈尔前三季度营收为84亿元，同比增长12.63%，归母净利润为25.12亿元，同比下滑6.73%。其中，前三季度雅戈尔时尚板块营业收入同比下降10.13%，归母净利润同比下降超四成。其他业务方面，今年前三季度地产板块无新推项目，尾盘实现预售收入同比下降超七成；结转营业收入同比增长超六成；实现归母净利润同比下降超四成。投资业务继续强化现金流管理，优化投资结构，实现归母净利润同比增长近14%。
值得注意的是，雅戈尔核心的时尚板块业务占比不断提升，今年前三季度占比近54.6%。2021年至2023年该板块占比提升了约三个百分点。2023年12月，雅戈尔上市公司的名称，也从“雅戈尔集团股份有限公司”更名为“雅戈尔时尚股份有限公司”。
通过多年来的收购，目前雅戈尔构建起了集商务、休闲、家居、户外、运动、潮奢等全场景的品牌矩阵，并大举进军实体商业，2024年前三季度新开12家时尚体验馆，并继续执行“开大店、关小店”的渠道调整策略。
今年11月底，雅戈尔在投资者互动平台也指出，公司将持续进行渠道结构的调整升级，加强时尚体验馆的建设，同时继续深化与各大商业系统“总对总”的对接，加大对购物中心、奥莱渠道的进驻力度。三季报也指出，前三季度雅戈尔持续加强与头部商业体“总对总”对接，加快进驻高端购物中心、调整重点店铺，期末自营门店1733家，较年初净增加4家，营业面积47.24万平方米，较年初净增加2.03万平方米。
此外，据2023年年报中指出，雅戈尔的投资业务也调整了投资策略，一方面聚焦服装产业、时尚领域，寻找、研究并接洽潜在投资标的；另一方面强化现金流量管理，优化投资结构，战略性增持宁波银行，减持或退出百隆东方、美的置业、金田铜业、创业慧康等财务投资项目，全年实现归属于上市公司股东的净利润20.96亿元。
