腾讯IDG加持，她要IPO敲钟了

农历新年伊始，又一家企业开始加速冲刺港交所。 

近日，轻松健康集团向港交所递交招股书，拟主板挂牌上市，中金公司和招商证券国际为联席保荐人。 

轻松健康集团背后，是女掌门杨胤多年的奋斗史。2014年，轻松健康集团的前身轻松筹成立，杨胤成为其天使投资人。不久后，杨胤放弃了投资机构IDG中国区副总裁的职位，正式加入轻松筹，从天使投资人转身变成了创业者。 

成立十余年，轻松健康集团聚集了一支庞大的投资人队伍——腾讯、IDG、阳光保险等知名机构都纷纷加持，透过轻松健康集团，我们不仅看到其在资本化进程的关键一步，也见证了其在健康生态领域的探索历程。 

01 投资人创业，IDG与腾讯是股东

翻开创始人杨胤的履历，其投资人与创业者的双重身份引人注目。 

2000年，杨胤在加入IDG资本两年后离职创业，与同学共同创办Popmap公司，后将公司股份卖给美国纳斯达克上市公司；而后她入职IBM，负责IBM互联网营销策略；两年后她再次回到IDG，担任IDGChina副总裁兼IDG会展集团总经理。 

时间来到2014年前后，移动互联网大潮来袭，“众筹”成为最火的创业风口之一。杨胤决定从投资人转型为创业者，其推出的轻松筹，迅速在市场上获得了广泛关注。 

“轻松筹的初衷很简单，就是帮助普通人解决医疗资金问题。我们通过互联网平台，让更多人能够参与到互助保障中来。”杨胤表示。 

基于移动互联网和微信社交红利，在发展早期阶段，轻松筹迅速崛起，一个月内用户从100万增长至1000万，在当时成为了国内最重要的大病众筹平台之一。 

发展的过程中，轻松健康集团已获得IDG资本、阳光保险集团、德同资本、道生资本、腾讯等知名机构的投资。 

2017年2月，轻松健康集团获得2800万美元的C轮投资，IDG旗下成长基金、德同资本、腾讯投资、同道资本为投资方；2020年5月，轻松健康集团完成D轮投资，募集资金6600万美元。 

来源：招股书 

随着招股书的披露，这只超级独角兽业绩的神秘面纱揭开。 

根据沙利文报告，按2023年的活跃用户数量计，轻松健康集团于中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第二位；按截至2024年9月30日止九个月的收入计，轻松健康集团于中国独立健康服务市场排名第四。 

2022年、2023年、2024年前九个月，轻松健康集团的来自持续经营业务的营业收入分别为人民币3.94亿、4.90亿和6.43亿元，经调整净利润（非国际财务报告准则计量）分别为1.49亿元、1.47亿元及7660万元。 

同期，轻松健康集团的毛利率分别为82.6%、79.9%以及43.4%，经调整净利润率分别为37.9%、29.9%以及11.9%。 

截至2024年9月30日，轻松健康集团的注册用户数量为1.68亿名。2022年、2023年以及2024年前三季度，轻松健康集团的活跃用户数量分别约为7050万名、6910万名以及5000万名。 

IPO前，杨胤女士透过其全资拥有的控股公司QingSongChouHoldings Corporation成为持有公司23.93%股权的单一最大股东。此外，杨胤女士并透过与若干其他股东订立的投票代理安排控制轻松健康15.01%的投票权。因此，杨女士控制公司超过30%的投票权。 

来源：招股书 

IDG China Media Fund IIL持股为12.89%，IDG China Capital Fund III L.P持股为4.46%，IDG China Capital III Investors L.P持股为0.4%；阳光人寿保险股份有限公司持股为10.56%；德同环球消费投资有限公司持股为8.57%；腾讯旗下ChineseRose Investment持股为0.91%。 

02 剔除“轻松筹”业务，深入布局健康赛道

提起轻松健康集团，大多数人都会想到“轻松筹”。 

事实上，从最新招股书披露的情况来看，如今轻松集团的业务形态已经发生了巨大变化——早期以筹款业务为主，而后向综合健康服务和保险业务转型。据悉，公司已于2024年6月将线上疾病筹款业务（即“轻松筹”）和朵尔医院完成剔除，即不属于本次上市主体。 

行至今日，轻松健康集团定位于科技型一站式平台，专注于提供综合健康服务及健康保险解决方案。 

目前，公司共有轻松健康服务、轻松保险服务两大主营业务。 

轻松健康服务包括早筛服务、综合健康服务包、科普服务及医学研究辅助服务；轻松健康的保险服务是其通过互联网保险平台轻松保险为用户提供的一系列健康保险相关业务，具体包括丰富的保险产品供应、定制化产品开发、全流程保险服务。 

2022年、2023年以及2024年前九个月，该公司的轻松健康服务所得收入分别为5977.7万元、1.55亿元、及3.98亿元，分别占该公司于同期总收入的15.2%、31.7%及61.8%。 

同期，该公司的轻松保险服务所得收入分别为3.2亿元、3.267亿元、2.38亿元，分别占该公司于同期总收入的81.5%、66.7%以及37.1%。 

截至2024年9月30日，轻松保险已与36家保险公司合作，提供共计252款保险产品，能满足用户多样化的保险需求，例如健康险、医疗险、重疾险等常见险种，为用户在疾病、医疗支出等方面提供保障。 

近年来，随着科技的飞速发展，AI对于医疗健康行业的重塑尤为引人注目。 

轻松健康集团表示，该公司开发了AIcare，这是其专有的AI技术栈，具有可扩展性、深度集成性和专用性。公司将专有的大数据和AI技术不仅融入日常运营，提升用户获取率和参与度，并推动精准销售活动，亦应用于公司对保险公司合作伙伴的服务中，促进智能理赔处理以及对用户和交易的动态风险评估。 

截至2024年9月30日，公司已注册与技术能力相关的48项发明专利及34项软件著作权。截至同日，已完成六个算法在网信办的备案。 

本次轻松健康集团香港IPO募资金额拟用于提升公司的品牌知名度、提高用户参与度及加强与业务合作伙伴的合作；医学研究和真实世界研究；提升公司在AI及大数据领域的技术能力，以便更广泛应用于公司的产品及服务；用于拓展至更多地区及海外市场；及用作营运资金及其他一般公司用途。